Deputados Europeus Pedem Avaliação Regulatória de DeFi, Staking e NFTs

Os legisladores da União Europeia estão pressionando por uma avaliação estruturada de como as finanças descentralizadas, o staking e os tokens não fungíveis devem se encaixar na arquitetura regulatória da UE. O sinal indica que o MiCA, que entrou em pleno vigor para prestadores de serviços de criptoativos, sempre foi concebido como uma primeira camada, e não como um quadro finalizado, e que lacunas significativas de regulamentação permanecem em aberto para alguns dos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de criptomoedas.

O Que os Legisladores Estão Pedindo

Membros do Parlamento Europeu instaram a Comissão Europeia a realizar uma avaliação dedicada do tratamento regulatório de protocolos DeFi, arranjos de staking e mercados de NFT. O pedido reflete o reconhecimento de que o MiCA foi deliberadamente delimitado para excluir ou adiar essas áreas, e que a ausência de regras claras está criando incerteza para empresas, auditores e investidores que operam nos estados-membros da UE.

O apelo não é, em si, uma proposta legislativa. É um sinal político de que a Comissão deve iniciar os trabalhos preparatórios, o que normalmente significa consulta, avaliação de impacto e, eventualmente, projeto de lei ou atos delegados. Dado o cronograma padrão de regulamentação da UE, as empresas não devem esperar regras vinculativas no curto prazo, mas a direção a seguir está agora mais clara.

Por Que o DeFi É o Caso Mais Complexo

O DeFi apresenta o maior desafio para qualquer quadro regulatório. Protocolos que operam por meio de contratos inteligentes e pools de liquidez sem um intermediário central não se encaixam perfeitamente no modelo de entidade regulada que fundamenta o MiCA, o MiFID II ou as regras existentes sobre moeda eletrônica. Os legisladores parecem conscientes dessa tensão: a avaliação que estão solicitando precisaria abordar questões sobre quem assume a responsabilidade regulatória quando não há um operador identificável, como as obrigações de combate à lavagem de dinheiro se aplicam a sistemas sem permissão e se as leis existentes sobre crimes financeiros podem alcançar a atividade on-chain.

Para as empresas de contabilidade que aconselham clientes com posições de tesouraria em DeFi ou estratégias de yield farming, a lacuna atual significa que o tratamento contábil, a divulgação e a caracterização fiscal dependem de princípios gerais, em vez de orientações específicas do setor. Essa ambiguidade acarreta risco de auditoria.

Staking: Onde as Questões Fiscais e Contábeis São Mais Agudas

As recompensas de staking situam-se na interseção entre a classificação regulatória e o tratamento fiscal. Se o staking constitui um serviço financeiro, uma atividade de investimento ou simplesmente um mecanismo técnico de participação tem consequências diretas para o IVA, o imposto sobre as sociedades e o tratamento contabilístico das recompensas como rendimento ou capital. Diferentes estados-membros da UE estão atualmente a aplicar abordagens distintas e, sem uma posição harmonizada a nível da UE, as decisões de estruturação transfronteiriça estão a ser tomadas sob incerteza material.

O impulso dos legisladores para uma avaliação formal da regulamentação do staking poderá eventualmente alimentar um quadro fiscal e de reporte mais consistente em toda a UE, incluindo a forma como as recompensas de staking são capturadas ao abrigo das obrigações de reporte DAC8. As empresas que aconselham clientes sobre as implicações do reporte DAC8 para as empresas de contabilidade devem monitorizar se a avaliação produz alguma orientação provisória sobre a classificação das recompensas.

NFTs: Fragmentados e Largamente Não Regulamentados

Os NFTs foram explicitamente excluídos do quadro central do MiCA, exceto quando se considera que um token é fungível na prática ou funciona como um instrumento financeiro. Essa exclusão deixou uma ampla zona cinzenta. Coleções de NFTs de alto valor, NFTs fracionados e NFTs ligados a direitos sobre ativos do mundo real estão todos a ser tratados de forma inconsistente entre jurisdições. A chamada para avaliação sugere que os legisladores querem que a Comissão mapeie este panorama e determine se são necessárias regras direcionadas, ou se os quadros existentes podem ser alargados com orientações.

Numa perspetiva contabilística, os NFTs detidos no balanço de uma empresa ainda carecem de um tratamento IFRS ou EU GAAP definitivo. As empresas devem documentar cuidadosamente as suas políticas contabilísticas escolhidas até que surja uma abordagem harmonizada.

O Que as Empresas Devem Fazer Agora

Este é um desenvolvimento político numa fase inicial, não um prazo de conformidade. Mas as empresas que esperam pelas regras finais antes de construir quadros internos tendem a encontrar-se a correr contra o tempo. Vale a pena tomar algumas medidas práticas agora.

Primeiro, mapeie a exposição dos seus clientes a protocolos DeFi, acordos de staking e detenções de NFTs. Compreender a escala da atividade não regulamentada na sua base de clientes é a base para qualquer resposta de conformidade futura. Em segundo lugar, reveja como as recompensas de staking e os rendimentos DeFi estão atualmente a ser caracterizados para efeitos fiscais e contabilísticos, e documente a justificação. Em terceiro lugar, acompanhe o progresso das obrigações de conformidade com o MiCA, uma vez que as lacunas atualmente avaliadas pelos legisladores serão provavelmente abordadas através de alterações ou atos delegados que se baseiam na estrutura existente do MiCA. A nossa cobertura das obrigações de conformidade com o MiCA para prestadores de serviços de criptoativos estabelece a base atual.

O ciclo regulatório da UE para cripto não está desacelerando. Empresas que tratam o MiCA como ponto final provavelmente ficarão para trás quando a próxima onda de regras chegar.

O que exatamente os legisladores da UE estão pedindo?

Membros do Parlamento Europeu estão pedindo à Comissão Europeia que realize uma avaliação formal de como os mercados de DeFi, staking e NFTs devem ser regulamentados pela legislação da UE. Este é um pedido político para trabalho de base, não uma proposta legislativa com efeito imediato.

O MiCA já cobre DeFi e staking?

O escopo do MiCA foi intencionalmente limitado. Protocolos totalmente descentralizados sem um emissor ou prestador de serviços identificável estão em grande parte fora de sua alçada. O staking é abordado apenas parcialmente, e os NFTs são excluídos, exceto quando apresentam características fungíveis ou se qualificam como instrumentos financeiros.

Como as firmas de contabilidade devem tratar as recompensas de staking sob as regras atuais da UE?

Não existe uma regra harmonizada única na UE. As firmas devem aplicar princípios gerais de reconhecimento de receita, documentar o tratamento escolhido, monitorar os requisitos de reporte do DAC8 e revisitar sua abordagem conforme a avaliação regulatória avança.

Qual é o provável cronograma para novas regras da UE sobre DeFi ou NFTs?

A criação de regras da UE geralmente leva vários anos, desde a avaliação inicial até a regulamentação vinculante. As firmas não devem esperar regras finalizadas no curto prazo, mas sinais políticos em estágio inicial como este valem a pena ser monitorados, pois moldam futuras obrigações de conformidade.

Como isso afeta as obrigações de reporte do DAC8?

As obrigações de reporte do DAC8 já se aplicam a certas transações de criptoativos. Se a avaliação da UE levar a que o staking e a atividade DeFi sejam mais claramente enquadrados em estruturas regulamentadas, isso pode expandir o escopo das transações reportáveis. As firmas devem revisar as obrigações atuais do DAC8 e sinalizar aos clientes o potencial de mudanças de escopo.

Source: Cointelegraph Regulation