Des députés européens appellent à une évaluation réglementaire de la DeFi, du staking et des NFT

Les législateurs de l'Union européenne pressent pour une évaluation structurée de la manière dont la finance décentralisée, le staking et les jetons non fongibles devraient s'intégrer dans l'architecture réglementaire de l'UE. Cette demande indique que MiCA, qui est entré pleinement en vigueur pour les prestataires de services sur crypto-actifs, a toujours été conçu comme une première couche plutôt qu'un cadre achevé, et que des lacunes importantes subsistent dans la réglementation pour certains des segments les plus dynamiques du marché des crypto-monnaies.

Ce que demandent les législateurs

Des députés européens ont exhorté la Commission européenne à mener une évaluation dédiée du traitement réglementaire des protocoles DeFi, des dispositifs de staking et des marchés de NFT. Cette demande reflète la reconnaissance que MiCA a été délibérément conçu pour exclure ou reporter ces domaines, et que l'absence de règles claires crée une incertitude pour les entreprises, les auditeurs et les investisseurs opérant dans les États membres de l'UE.

Cet appel n'est pas en soi une proposition législative. C'est un signal politique indiquant que la Commission devrait entamer les travaux préparatoires, ce qui implique généralement des consultations, des analyses d'impact et, à terme, des projets de législation ou des actes délégués. Compte tenu du calendrier habituel de l'UE pour l'élaboration des règles, les entreprises ne doivent pas s'attendre à des règles contraignantes dans l'immédiat, mais la direction à suivre est désormais plus claire.

Pourquoi la DeFi est le cas le plus complexe

La DeFi pose le défi le plus aigu pour tout cadre réglementaire. Les protocoles qui fonctionnent via des contrats intelligents et des pools de liquidités sans intermédiaire central ne s'intègrent pas facilement dans le modèle d'entité réglementée qui sous-tend MiCA, MiFID II ou les règles existantes sur la monnaie électronique. Les législateurs semblent conscients de cette tension : l'évaluation qu'ils demandent devrait aborder les questions de savoir qui assume la responsabilité réglementaire lorsqu'il n'y a pas d'opérateur identifiable, comment les obligations en matière de LCB s'appliquent aux systèmes sans permission, et si les règles existantes en matière de criminalité financière peuvent atteindre les activités en chaîne.

Pour les cabinets comptables conseillant des clients ayant des positions de trésorerie en DeFi ou des stratégies de yield farming, la lacune actuelle signifie que le traitement comptable, les informations à fournir et la qualification fiscale reposent tous sur des principes généraux plutôt que sur des directives sectorielles. Cette ambiguïté comporte un risque d'audit.

Staking : où les questions fiscales et comptables sont les plus aiguës

Les récompenses de staking se situent à l'intersection de la classification réglementaire et du traitement fiscal. Que le staking constitue un service financier, une activité d'investissement ou simplement un mécanisme technique de participation a des conséquences directes sur la TVA, l'impôt sur les sociétés et le traitement comptable des récompenses en tant que revenus ou capital. Différents États membres de l'UE appliquent actuellement des approches différentes, et en l'absence d'une position harmonisée au niveau de l'UE, les décisions de structuration transfrontalières sont prises dans une incertitude matérielle.

La pression des législateurs pour une évaluation formelle de la réglementation du staking pourrait éventuellement alimenter un cadre fiscal et de déclaration plus cohérent à l'échelle de l'UE, y compris la manière dont les récompenses de staking sont capturées dans le cadre des obligations de déclaration DAC8. Les cabinets conseillant leurs clients sur les implications de la déclaration DAC8 pour les cabinets comptables devraient surveiller si l'évaluation produit des orientations provisoires sur la classification des récompenses.

NFTs : Fragmentés et largement non réglementés

Les NFTs ont été explicitement exclus du cadre central de MiCA, sauf lorsqu'un jeton est jugé fongible en pratique ou fonctionne comme un instrument financier. Cette exclusion a laissé une large zone grise. Les collections de NFTs de grande valeur, les NFTs fractionnalisés et les NFTs liés à des droits sur des actifs du monde réel sont tous traités de manière incohérente selon les juridictions. L'appel à évaluation suggère que les législateurs veulent que la Commission cartographie ce paysage et détermine si des règles ciblées sont nécessaires, ou si les cadres existants peuvent être étendus avec des orientations.

D'un point de vue comptable, les NFTs détenus au bilan d'une entreprise manquent toujours d'un traitement définitif selon les IFRS ou les PCGR de l'UE. Les cabinets devraient documenter soigneusement leurs politiques comptables choisies jusqu'à l'émergence d'une approche harmonisée.

Ce que les cabinets devraient faire maintenant

Il s'agit d'un développement politique à un stade précoce, pas d'une échéance de conformité. Mais les cabinets qui attendent les règles finales avant de mettre en place des cadres internes ont tendance à se retrouver débordés. Quelques mesures pratiques méritent d'être prises dès maintenant.

Premièrement, cartographiez l'exposition de vos clients aux protocoles DeFi, aux arrangements de staking et aux détentions de NFTs. Comprendre l'ampleur de l'activité non réglementée au sein de votre clientèle est la base de toute future réponse en matière de conformité. Deuxièmement, examinez comment les récompenses de staking et les rendements DeFi sont actuellement caractérisés à des fins fiscales et comptables, et documentez la justification. Troisièmement, suivez les progrès des obligations de conformité MiCA, car les lacunes évaluées par les législateurs seront probablement comblées par des amendements ou des actes délégués qui s'appuient sur la structure existante de MiCA. Notre couverture des obligations de conformité MiCA pour les prestataires de services sur crypto-actifs présente la base de référence actuelle.

Le cycle réglementaire de l'UE pour les crypto-monnaies ne ralentit pas. Les entreprises qui considèrent MiCA comme le point d'arrivée risquent de se retrouver à la traîne lorsque la prochaine vague de règles arrivera.

Que demandent exactement les législateurs de l'UE ?

Les membres du Parlement européen demandent à la Commission européenne de réaliser une évaluation formelle de la manière dont les marchés DeFi, le staking et les NFT devraient être réglementés en vertu du droit européen. Il s'agit d'une demande politique pour un travail préparatoire, et non d'une proposition législative à effet immédiat.

MiCA couvre-t-elle déjà la DeFi et le staking ?

Le champ d'application de MiCA était intentionnellement limité. Les protocoles entièrement décentralisés sans émetteur ou prestataire de services identifiable échappent en grande partie à son champ d'application. Le staking n'est traité que partiellement, et les NFT sont exclus sauf s'ils présentent des caractéristiques fongibles ou s'ils se qualifient en tant qu'instruments financiers.

Comment les cabinets comptables doivent-ils traiter les récompenses de staking selon les règles actuelles de l'UE ?

Il n'existe pas de règle unique harmonisée au niveau de l'UE. Les cabinets doivent appliquer les principes généraux de reconnaissance des revenus, documenter le traitement choisi, suivre les obligations de déclaration de DAC8, et revoir leur approche à mesure que l'évaluation réglementaire progresse.

Quel est le calendrier probable pour les nouvelles règles de l'UE sur la DeFi ou les NFT ?

L'élaboration des règles européennes prend généralement plusieurs années, de l'évaluation initiale à la réglementation contraignante. Les entreprises ne doivent pas s'attendre à des règles finalisées à court terme, mais les signaux politiques précoces comme celui-ci méritent d'être suivis car ils façonnent les futures obligations de conformité.

Quel est l'impact sur les obligations de déclaration DAC8 ?

Les obligations de déclaration DAC8 s'appliquent déjà à certaines transactions sur crypto-actifs. Si l'évaluation de l'UE conduit à ce que le staking et les activités DeFi soient plus clairement intégrés dans des cadres réglementaires, cela pourrait élargir le champ des transactions déclarables. Les cabinets doivent examiner les obligations DAC8 actuelles et signaler aux clients le potentiel de modifications du champ d'application.

Source: Cointelegraph Regulation