Deputati UE chiedono una valutazione regolamentare per DeFi, staking e NFT

I legislatori dell'Unione Europea stanno spingendo per una valutazione strutturata di come la finanza decentralizzata, lo staking e i token non fungibili dovrebbero inserirsi nell'architettura normativa dell'UE. La richiesta segnala che MiCA, entrato pienamente in vigore per i fornitori di servizi di cripto-attività, è sempre stato inteso come un primo strato piuttosto che un quadro completo, e che rimangono significative lacune normative per alcuni dei segmenti in più rapida crescita del mercato crypto.

Cosa chiedono i legislatori

I membri del Parlamento Europeo hanno sollecitato la Commissione Europea a svolgere una valutazione dedicata del trattamento normativo dei protocolli DeFi, degli accordi di staking e dei mercati NFT. La richiesta riflette il riconoscimento che MiCA è stato deliberatamente definito per escludere o rinviare queste aree, e che l'assenza di regole chiare crea incertezza per le imprese, i revisori e gli investitori che operano negli Stati membri dell'UE.

La richiesta non è di per sé una proposta legislativa. È un segnale politico affinché la Commissione inizi i lavori preparatori, che di solito comportano consultazioni, valutazioni d'impatto e, infine, bozze di legislazione o atti delegati. Considerando la tempistica standard dell'UE per la definizione delle norme, le imprese non dovrebbero aspettarsi regole vincolanti nell'immediato, ma la direzione è ora più chiara.

Perché DeFi è il caso più complesso

La DeFi presenta la sfida più spinosa per qualsiasi quadro normativo. I protocolli che operano attraverso smart contract e pool di liquidità senza un intermediario centrale non si adattano facilmente al modello di entità regolamentata su cui si basano MiCA, MiFID II o le norme esistenti sulla moneta elettronica. I legislatori sembrano consapevoli di questa tensione: la valutazione che richiedono dovrebbe affrontare questioni come chi ha la responsabilità normativa quando non esiste un operatore identificabile, come si applicano gli obblighi AML ai sistemi permissionless e se le norme esistenti in materia di reati finanziari possano raggiungere l'attività on-chain.

Per le società di consulenza contabile che assistono clienti con posizioni di tesoreria DeFi o strategie di yield farming, l'attuale lacuna significa che il trattamento contabile, l'informativa e la caratterizzazione fiscale si basano tutti su principi generali piuttosto che su linee guida specifiche del settore. Tale ambiguità comporta un rischio di revisione contabile.

Staking: dove le questioni fiscali e contabili sono più spinose

Le ricompense per lo staking si trovano all'intersezione tra classificazione normativa e trattamento fiscale. Se lo staking costituisca un servizio finanziario, un'attività di investimento o semplicemente un meccanismo tecnico di partecipazione ha conseguenze dirette sull'IVA, l'imposta sulle società e il trattamento contabile delle ricompense come reddito o capitale. Diversi Stati membri dell'UE stanno attualmente applicando approcci differenti e, in assenza di una posizione armonizzata a livello UE, le decisioni di strutturazione transfrontaliera vengono prese in condizioni di incertezza sostanziale.

La spinta dei legislatori verso una valutazione formale della regolamentazione dello staking potrebbe eventualmente confluire in un quadro fiscale e di reporting più coerente a livello UE, incluso il modo in cui le ricompense per lo staking sono catturate dagli obblighi di reporting DAC8. Le società che consigliano i clienti sulle implicazioni del reporting DAC8 per le società di contabilità dovrebbero monitorare se la valutazione produce indicazioni provvisorie sulla classificazione delle ricompense.

NFT: Frammentati e in gran parte non regolamentati

Gli NFT sono stati esplicitamente esclusi dal quadro centrale di MiCA, tranne quando un token è giudicato fungibile nella pratica o funge da strumento finanziario. Questa esclusione ha lasciato un'ampia zona grigia. Collezioni NFT di alto valore, NFT frazionati e NFT legati a diritti su asset reali vengono trattati in modo incoerente tra le giurisdizioni. La richiesta di valutazione suggerisce che i legislatori vogliono che la Commissione mappi questo panorama e determini se siano necessarie norme mirate o se i quadri esistenti possano essere estesi con linee guida.

Da una prospettiva contabile, gli NFT detenuti nel bilancio aziendale mancano ancora di un trattamento definitivo secondo IFRS o GAAP UE. Le società dovrebbero documentare attentamente le proprie politiche contabili fino a quando non emergerà un approccio armonizzato.

Cosa dovrebbero fare ora le società

Si tratta di uno sviluppo politico in fase iniziale, non di una scadenza normativa. Ma le società che aspettano le regole finali prima di costruire quadri interni tendono a ritrovarsi in difficoltà. Alcuni passi pratici vale la pena compierli ora.

In primo luogo, mappare l'esposizione dei clienti ai protocolli DeFi, agli accordi di staking e alle partecipazioni in NFT. Comprendere la portata dell'attività non regolamentata all'interno della base clienti è il fondamento per qualsiasi futura risposta di conformità. In secondo luogo, rivedere come le ricompense per lo staking e i rendimenti DeFi sono attualmente caratterizzati a fini fiscali e contabili, e documentare la logica. In terzo luogo, monitorare i progressi sugli obblighi di conformità MiCA, poiché le lacune valutate dai legislatori saranno probabilmente affrontate tramite emendamenti o atti delegati che si basano sulla struttura MiCA esistente. La nostra copertura degli obblighi di conformità MiCA per i fornitori di servizi di crypto-asset illustra la base attuale.

Il ciclo normativo dell'UE per le criptovalute non sta rallentando. Le aziende che considerano MiCA come punto di arrivo rischiano di trovarsi in ritardo quando arriverà la prossima ondata di regole.

Cosa chiedono esattamente i legislatori dell'UE?

I membri del Parlamento Europeo invitano la Commissione Europea a condurre una valutazione formale su come i mercati DeFi, staking e NFT dovrebbero essere regolamentati ai sensi del diritto dell'UE. Si tratta di una richiesta politica per un lavoro preparatorio, non di una proposta legislativa con effetto immediato.

MiCA copre già DeFi e staking?

L'ambito di applicazione di MiCA è stato volutamente limitato. I protocolli completamente decentralizzati senza un emittente o fornitore di servizi identificabile rimangono in gran parte al di fuori della sua competenza. Lo staking è affrontato solo parzialmente e gli NFT sono esclusi, tranne nei casi in cui presentano caratteristiche fungibili o si qualificano come strumenti finanziari.

Come dovrebbero trattare i premi di staking le società di contabilità secondo le attuali norme UE?

Non esiste una norma UE armonizzata unica. Le aziende dovrebbero applicare i principi generali di riconoscimento del reddito, documentare la loro scelta, monitorare i requisiti di rendicontazione DAC8 e riesaminare il loro approccio man mano che la valutazione normativa procede.

Quali sono le tempistiche probabili per nuove norme UE su DeFi o NFT?

Il processo normativo dell'UE richiede generalmente diversi anni dalla valutazione iniziale alla regolamentazione vincolante. Le aziende non dovrebbero aspettarsi regole definitive a breve termine, ma segnali politici in fase iniziale come questo meritano attenzione perché plasmano futuri obblighi di conformità.

In che modo ciò influisce sugli obblighi di rendicontazione DAC8?

Gli obblighi di rendicontazione DAC8 si applicano già a determinate transazioni di cripto-attività. Se la valutazione dell'UE porterà lo staking e l'attività DeFi a essere più chiaramente inquadrati in ambiti regolamentati, potrebbe ampliare la portata delle transazioni soggette a rendicontazione. Le aziende dovrebbero rivedere gli attuali obblighi DAC8 e segnalare ai clienti la possibilità di cambiamenti nell'ambito di applicazione.

Fonte: Cointelegraph Regulation