Legisladores de la UE solicitan evaluación regulatoria para DeFi, staking y NFT

Los legisladores de la Unión Europea están presionando para una evaluación estructurada de cómo las finanzas descentralizadas, el staking y los tokens no fungibles deberían integrarse en la arquitectura regulatoria de la UE. Esta demanda señala que MiCA, que entró en pleno vigor para los proveedores de servicios de criptoactivos, siempre tuvo la intención de ser una primera capa más que un marco terminado, y que aún persisten importantes brechas regulatorias para algunos de los segmentos de más rápido crecimiento del mercado cripto.

¿Qué piden los legisladores?

Miembros del Parlamento Europeo han instado a la Comisión Europea a realizar una evaluación específica del tratamiento regulatorio de los protocolos DeFi, los acuerdos de staking y los mercados de NFT. La solicitud refleja el reconocimiento de que MiCA fue deliberadamente diseñado para excluir o diferir estas áreas, y que la ausencia de reglas claras está generando incertidumbre para empresas, auditores e inversores que operan en los estados miembros de la UE.

La demanda no es en sí misma una propuesta legislativa. Es una señal política de que la Comisión debería iniciar los trabajos preparatorios, lo que normalmente implica consultas, evaluaciones de impacto y, finalmente, proyectos de legislación o actos delegados. Dado el cronograma estándar de elaboración de normas de la UE, las empresas no deberían esperar reglas vinculantes en el corto plazo, pero la dirección ahora está más clara.

Por qué DeFi es el caso más complejo

DeFi presenta el desafío más agudo para cualquier marco regulatorio. Los protocolos que operan a través de contratos inteligentes y pools de liquidez sin un intermediario central no encajan fácilmente en el modelo de entidad regulada que sustenta MiCA, MiFID II o las normas existentes sobre dinero electrónico. Los legisladores parecen conscientes de esta tensión: la evaluación que solicitan debería abordar preguntas sobre quién asume la responsabilidad regulatoria cuando no hay un operador identificable, cómo se aplican las obligaciones AML a los sistemas sin permisos, y si las normas financieras existentes pueden alcanzar la actividad on-chain.

Para las firmas de contabilidad que asesoran a clientes con posiciones de tesorería DeFi o estrategias de yield farming, la brecha actual significa que el tratamiento contable, la divulgación y la caracterización fiscal dependen de principios generales en lugar de orientaciones sectoriales específicas. Esa ambigüedad conlleva riesgo de auditoría.

Staking: donde las preguntas fiscales y contables son más agudas

Las recompensas por staking se sitúan en la intersección entre la clasificación regulatoria y el tratamiento fiscal. Si el staking constituye un servicio financiero, una actividad de inversión o simplemente un mecanismo técnico de participación tiene consecuencias directas para el IVA, el impuesto de sociedades y el tratamiento contable de las recompensas como ingresos o capital. Diferentes estados miembros de la UE están aplicando actualmente enfoques distintos, y sin una posición armonizada a nivel de la UE, las decisiones de estructuración transfronteriza se están tomando bajo una incertidumbre material.

El impulso de los legisladores para una evaluación formal de la regulación del staking puede eventualmente alimentar un marco fiscal y de reporte más consistente en toda la UE, incluyendo cómo se capturan las recompensas por staking bajo las obligaciones de reporte DAC8. Las firmas que asesoran a clientes sobre las implicaciones de reporte DAC8 para firmas de contabilidad deben monitorear si la evaluación produce alguna guía interina sobre la clasificación de recompensas.

NFTs: Fragmentados y en gran medida no regulados

Los NFTs fueron explícitamente excluidos del marco central de MiCA, excepto cuando se determina que un token es fungible en la práctica o funciona como un instrumento financiero. Esa exclusión ha dejado una amplia zona gris. Las colecciones de NFTs de alto valor, los NFTs fraccionados y los NFTs vinculados a derechos sobre activos del mundo real se tratan de manera inconsistente entre jurisdicciones. La convocatoria de evaluación sugiere que los legisladores quieren que la Comisión mapee este panorama y determine si se necesitan reglas específicas o si los marcos existentes se pueden extender con orientación.

Desde una perspectiva contable, los NFTs mantenidos en el balance corporativo aún carecen de un tratamiento definitivo bajo IFRS o EU GAAP. Las firmas deben documentar cuidadosamente sus políticas contables elegidas hasta que surja un enfoque armonizado.

Qué deben hacer las firmas ahora

Este es un desarrollo político en etapa temprana, no una fecha límite de cumplimiento. Pero las firmas que esperan a que se publiquen las reglas finales antes de construir marcos internos tienden a encontrarse apuradas. Algunos pasos prácticos vale la pena tomar ahora.

Primero, mapee la exposición de sus clientes a protocolos DeFi, acuerdos de staking y tenencias de NFTs. Comprender la escala de la actividad no regulada dentro de su base de clientes es la base para cualquier respuesta de cumplimiento futura. Segundo, revise cómo se están caracterizando actualmente las recompensas por staking y los rendimientos DeFi para fines fiscales y contables, y documente el razonamiento. Tercero, haga seguimiento del progreso en las obligaciones de cumplimiento de MiCA, ya que es probable que las brechas que los legisladores están evaluando se aborden a través de enmiendas o actos delegados que se basen en la estructura existente de MiCA. Nuestra cobertura de las obligaciones de cumplimiento de MiCA para proveedores de servicios de criptoactivos establece la línea base actual.

El ciclo regulatorio de la UE para las criptomonedas no se está desacelerando. Las empresas que traten a MiCA como el punto final probablemente se encontrarán rezagadas cuando llegue la próxima ola de normativas.

¿Qué están pidiendo exactamente los legisladores de la UE?

Los miembros del Parlamento Europeo están pidiendo a la Comisión Europea que realice una evaluación formal de cómo se deben regular los mercados DeFi, el staking y los NFT bajo la ley de la UE. Esta es una solicitud política para sentar las bases, no una propuesta legislativa con efecto inmediato.

¿Ya cubre MiCA las DeFi y el staking?

El alcance de MiCA fue intencionalmente limitado. Los protocolos completamente descentralizados sin un emisor o proveedor de servicios identificable quedan en gran medida fuera de su ámbito. El staking se aborda solo parcialmente, y los NFT están excluidos, excepto cuando muestran características fungibles o califican como instrumentos financieros.

¿Cómo deben tratar las firmas de contabilidad las recompensas por staking según las normas actuales de la UE?

No existe una única norma armonizada de la UE. Las firmas deben aplicar principios generales de reconocimiento de ingresos, documentar el tratamiento elegido, monitorear los requisitos de informes de DAC8 y revisar su enfoque a medida que avance la evaluación regulatoria.

¿Cuál es el cronograma probable para nuevas normas de la UE sobre DeFi o NFT?

La elaboración de normas de la UE suele llevar varios años, desde la evaluación inicial hasta la regulación vinculante. Las firmas no deben esperar normas definitivas a corto plazo, pero las señales políticas en etapa temprana como esta merecen seguimiento porque moldean las futuras obligaciones de cumplimiento.

¿Cómo afecta esto a las obligaciones de informes de DAC8?

Las obligaciones de informes de DAC8 ya se aplican a ciertas transacciones de criptoactivos. Si la evaluación de la UE lleva a que las actividades de staking y DeFi se incluyan más claramente en los marcos regulados, podría ampliar el alcance de las transacciones sujetas a informes. Las firmas deben revisar las obligaciones actuales de DAC8 y señalar a los clientes la posibilidad de cambios en el alcance.

Fuente: Cointelegraph Regulation