Prawodawcy UE wzywają do oceny regulacyjnej DeFi, stakingu i NFT

Ustawodawcy Unii Europejskiej naciskają na zorganizowaną ocenę tego, jak zdecentralizowane finanse, staking i tokeny niewymienialne (NFT) powinny być włączone w unijne ramy regulacyjne. To wezwanie sygnalizuje, że MiCA, które weszło w pełni w życie dla dostawców usług kryptoaktywów, od początku było pomyślane jako pierwsza warstwa, a nie kompletne ramy, oraz że w przypadku niektórych z najszybciej rosnących segmentów rynku krypto pozostają znaczące luki w przepisach.

Czego chcą prawodawcy

Posłowie do Parlamentu Europejskiego wezwali Komisję Europejską do przeprowadzenia dedykowanej oceny regulacyjnego traktowania protokołów DeFi, mechanizmów stakingu i rynków NFT. Wniosek odzwierciedla świadomość, że MiCA celowo wyłączyło lub odłożyło te obszary, a brak jasnych zasad tworzy niepewność dla firm, audytorów i inwestorów działających w państwach członkowskich UE.

Wezwanie to samo w sobie nie jest propozycją legislacyjną. Jest to sygnał polityczny, że Komisja powinna rozpocząć prace przygotowawcze, co zazwyczaj oznacza konsultacje, ocenę skutków, a ostatecznie projekt ustawy lub akty delegowane. Biorąc pod uwagę standardowy harmonogram stanowienia przepisów w UE, firmy nie powinny spodziewać się wiążących przepisów w najbliższym czasie, ale kierunek jest już wyraźniejszy.

Dlaczego DeFi to najbardziej złożony przypadek

DeFi stawia największe wyzwanie przed jakimikolwiek ramami regulacyjnymi. Protokoły działające poprzez inteligentne kontrakty i pule płynności bez centralnego pośrednika nie pasują łatwo do modelu regulowanego podmiotu, który leży u podstaw MiCA, MiFID II czy istniejących przepisów dotyczących pieniądza elektronicznego. Ustawodawcy wydają się być świadomi tego napięcia: ocena, o którą wnioskują, musiałaby odpowiedzieć na pytania, kto ponosi odpowiedzialność regulacyjną, gdy nie ma zidentyfikowanego operatora, jak obowiązki AML (przeciwdziałania praniu pieniędzy) stosują się do systemów bez zezwolenia oraz czy istniejące przepisy dotyczące przestępstw finansowych mogą w ogóle dotrzeć do działań on-chain.

Dla firm księgowych doradzających klientom posiadającym pozycje skarbowe w DeFi lub strategie yield farming, obecna luka powoduje, że traktowanie księgowe, ujawnienia i charakterystyka podatkowa opierają się na ogólnych zasadach, a nie na wytycznych branżowych. Ta niejednoznaczność niesie ryzyko audytowe.

Staking: gdzie pytania podatkowe i księgowe są najostrzejsze

Nagrody za staking znajdują się na styku klasyfikacji regulacyjnej i traktowania podatkowego. To, czy staking stanowi usługę finansową, działalność inwestycyjną, czy jedynie techniczny mechanizm uczestnictwa, ma bezpośrednie konsekwencje dla VAT, podatku dochodowego od osób prawnych oraz księgowego traktowania nagród jako przychodu lub kapitału. Różne państwa członkowskie UE stosują obecnie różne podejścia, a bez ujednoliconego stanowiska na poziomie UE decyzje dotyczące struktury transgranicznej podejmowane są w warunkach istotnej niepewności.

Dążenie prawodawców do formalnej oceny regulacji dotyczących stakingu może ostatecznie doprowadzić do bardziej spójnych unijnych ram podatkowych i sprawozdawczych, w tym sposobu ujmowania nagród za staking w obowiązkach sprawozdawczych DAC8. Firmy doradzające klientom w zakresie implikacji sprawozdawczości DAC8 dla firm księgowych powinny monitorować, czy ocena przyniesie jakieś tymczasowe wytyczne dotyczące klasyfikacji nagród.

NFT: Rozdrobnione i w dużej mierze nieregulowane

NFT zostały wyraźnie wyłączone z podstawowych ram MiCA, chyba że token jest uznawany za zamienny w praktyce lub działa jako instrument finansowy. To wyłączenie pozostawiło szeroką szarą strefę. Kolekcje NFT o wysokiej wartości, frakcjonalizowane NFT oraz NFT powiązane z prawami do aktywów ze świata rzeczywistego są traktowane niespójnie w różnych jurysdykcjach. Wezwanie do oceny sugeruje, że prawodawcy chcą, aby Komisja sporządziła mapę tego krajobrazu i określiła, czy potrzebne są ukierunkowane regulacje, czy też istniejące ramy można rozszerzyć o wytyczne.

Z księgowego punktu widzenia NFT przechowywane w bilansie firmy wciąż nie mają ostatecznego traktowania w ramach MSSF lub EU GAAP. Firmy powinny starannie dokumentować swoje wybrane polityki rachunkowości, aż do pojawienia się ujednoliconego podejścia.

Co firmy powinny teraz zrobić

To wczesny etap rozwoju politycznego, a nie termin zgodności. Ale firmy, które czekają na ostateczne przepisy przed zbudowaniem wewnętrznych ram, często znajdują się w chaosie. Kilka praktycznych kroków warto podjąć teraz.

Po pierwsze, zmapuj ekspozycję swoich klientów na protokoły DeFi, ustalenia dotyczące stakingu i posiadanie NFT. Zrozumienie skali nieregulowanej działalności w bazie klientów jest podstawą każdej przyszłej odpowiedzi na wymogi zgodności. Po drugie, przejrzyj, w jaki sposób nagrody za staking i zyski z DeFi są obecnie klasyfikowane do celów podatkowych i księgowych, i udokumentuj uzasadnienie. Po trzecie, śledź postępy w zakresie obowiązków związanych z MiCA, ponieważ luki oceniane przez prawodawców prawdopodobnie zostaną rozwiązane poprzez nowelizacje lub akty delegowane, które opierają się na istniejącej strukturze MiCA. Nasze omówienie obowiązków zgodności z MiCA dla dostawców usług w zakresie kryptoaktywów przedstawia obecną linię bazową.

Cykl regulacyjny UE w zakresie kryptowalut nie zwalnia tempa. Firmy, które traktują MiCA jako punkt końcowy, prawdopodobnie znajdą się w tyle za krzywą, gdy nadejdzie kolejna fala przepisów.

Czego dokładnie żądają prawodawcy UE?

Członkowie Parlamentu Europejskiego wzywają Komisję Europejską do przeprowadzenia formalnej oceny, w jaki sposób DeFi, staking i rynki NFT powinny być regulowane na mocy prawa UE. Jest to polityczne żądanie przygotowania gruntu, a nie wniosek legislacyjny o natychmiastowym skutku.

Czy MiCA obejmuje już DeFi i staking?

Zakres MiCA był celowo ograniczony. W pełni zdecentralizowane protokoły bez możliwego do zidentyfikowania emitenta lub dostawcy usług w dużej mierze pozostają poza jego zakresem. Staking jest uregulowany tylko częściowo, a NFT są wyłączone, chyba że wykazują cechy zamienne lub kwalifikują się jako instrumenty finansowe.

Jak firmy księgowe powinny traktować nagrody ze stakingu na podstawie obecnych przepisów UE?

Nie ma jednej zharmonizowanej zasady UE. Firmy powinny stosować ogólne zasady ujmowania przychodów, udokumentować wybrane podejście, monitorować wymogi sprawozdawcze DAC8 oraz ponownie rozważyć swoje podejście w miarę postępu oceny regulacyjnej.

Jaki jest prawdopodobny harmonogram nowych przepisów UE dotyczących DeFi lub NFT?

Tworzenie przepisów UE zwykle zajmuje kilka lat od wstępnej oceny do wiążącego rozporządzenia. Firmy nie powinny spodziewać się sfinalizowanych przepisów w krótkim okresie, ale wczesne sygnały polityczne, takie jak ten, są warte śledzenia, ponieważ kształtują przyszłe obowiązki compliance.

Jak wpływa to na obowiązki sprawozdawcze DAC8?

Obowiązki sprawozdawcze DAC8 już dotyczą niektórych transakcji kryptowalutowymi aktywami. Jeśli ocena UE doprowadzi do wyraźniejszego objęcia stakingu i działalności DeFi uregulowanymi ramami, może to rozszerzyć zakres raportowanych transakcji. Firmy powinny przejrzeć obecne obowiązki DAC8 i wskazać klientom potencjalną zmianę zakresu.

Źródło: Cointelegraph Regulation