Alemanha Reforça Liderança em MiCA com 79 CASPs no Registo da ESMA

A Alemanha distanciou-se ainda mais de todos os outros Estados-Membros da UE na corrida para autorizar prestadores de serviços de criptoativos ao abrigo do Regulamento dos Mercados de Criptoativos, depois de seis dos seus bancos cooperativos terem sido adicionados ao registo oficial da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados na mais recente atualização. O total da UE situa-se agora em 331 CASPs autorizados, e a Alemanha sozinha é responsável por 79 deles. Para firmas de contabilidade, auditores e CFOs com exposição a entidades reguladas de ativos digitais, esse número tem implicações diretas na devida diligência de contrapartes, no âmbito da auditoria e nas obrigações contínuas de conformidade com MiCA em criptoativos.

O Que a Última Atualização do Registo da ESMA Realmente Diz

A ESMA atualizou o seu registo MiCA em 22 de agosto de 2026, elevando a contagem de CASPs autorizados para 331. As seis novas entradas adicionadas neste ciclo foram todas bancos cooperativos alemães: Raiffeisenbank Aidlingen, Ihre Volksbank, VR-Bank Mittelfranken Mitte, Volksbank Euskirchen, VR Bank Ried-Überwald e Volksbank Backnang.

Classificação atual por Estado-Membro

Os três maiores totais nacionais à data da publicação são apresentados abaixo. Todos os valores refletem o registo da ESMA atualizado em 22 de agosto de 2026.

Outros conjuntos de dados do registo: sem alterações

O registo de tokens referenciados a ativos (ART) da ESMA permaneceu vazio. O registo de tokens de moeda eletrónica (EMT) manteve-se inalterado com 43 entradas. A lista de entidades não conformes também se manteve estável em 167. A ausência de movimento no registo ART é notável, dado que a emissão de stablecoins continua a ser uma das áreas mais observadas da implementação do MiCA, mas nenhuma nova autorização ART foi registada até à data.

Porque Está a Alemanha Tão à Frente

A diferença entre a Alemanha e o resto da UE não é acidental. A Autoridade Federal de Supervisão Financeira da Alemanha, BaFin, explicou a sua posição publicamente em junho de 2026, identificando duas razões estruturais para o elevado número de CASPs.

Uma grande base de instituições de crédito

A Alemanha tem uma das redes mais densas de instituições de crédito licenciadas na UE, um legado do seu modelo de banca cooperativa e caixas económicas (Sparkasse). Instituições de crédito que já possuíam licença nacional eram elegíveis para prestar serviços de criptoativos ao abrigo do MiCA sem necessitarem de uma autorização CASP separada e autónoma. Os seis bancos adicionados nesta atualização são todos instituições cooperativas, o que reforça o ponto da BaFin sobre a amplitude da base doméstica elegível.

A vantagem do regime nacional de transição

A Alemanha operava um regime nacional de licenciamento de custódia de criptoativos pré-MiCA, e a BaFin confirmou que alguns prestadores puderam aceder a um procedimento de autorização simplificado durante o período de transição. Entidades que já tinham satisfeito requisitos nacionais rigorosos puderam, na prática, converter-se em vez de começar do zero. Esse caminho não tem equivalente em mercados que careciam de um enquadramento doméstico comparável antes da data de aplicação plena do MiCA.

A França e os Países Baixos têm as suas próprias culturas de supervisão fortes, mas os acordos de transição de nenhum dos dois produziram o mesmo volume de autorizações. A contagem de 35 CASPs em França provavelmente reflete a estrutura do seu regime de Prestadores de Serviços de Ativos Digitais (PSAN), que exigia registo separado em vez de conversão a partir de licença de instituição de crédito. O regime neerlandês da AFM seguiu um caminho igualmente distinto.

Implicações para Equipas de Contabilidade e Auditoria

A expansão constante do registo da ESMA não é apenas uma manchete regulatória. Gera trabalho concreto para firmas de contabilidade, auditores e equipas financeiras internas em toda a UE.

Estatuto da contraparte e devida diligência

Nos termos do MiCA, transacionar com ou através de um CASP exige que essa entidade conste no registo da ESMA. Para firmas de contabilidade que aconselham clientes que detêm ativos digitais em plataformas de custódia, o registo é a principal ferramenta para verificar o estatuto de autorização das contrapartes. Um cliente que utilize um serviço que não consta na lista está exposto a potencial violação regulatória, e a firma que o aconselha assume risco profissional e de reputação se não o sinalizar.

A lista de entidades não conformes, atualmente com 167 entradas, é o inverso do registo autorizado e merece igual atenção. Qualquer entidade que apareça nessa lista deve desencadear revisão imediata de relações existentes, históricos de transações e divulgações relacionadas nas demonstrações financeiras.

Âmbito da auditoria e divulgação nas demonstrações financeiras

Para auditores, o registo da ESMA funciona agora como referência autoritativa para avaliar se o custodiante de criptoativos ou a plataforma de negociação de um cliente opera legalmente. Quando um cliente detém ativos digitais materiais com uma entidade não autorizada, isso levanta questões de continuidade sobre a segurança desses ativos, a robustez dos controlos internos e a precisão dos valores contabilísticos no balanço. As firmas que utilizam software robusto de contabilidade de criptoativos devem incorporar verificações de autorização CASP nos seus fluxos de trabalho de onboarding e monitorização contínua de clientes, e não tratá-las como um exercício único.

Obrigações de AML e monitorização de transações

Os CASPs no registo da ESMA estão sujeitos aos requisitos completos de AML e KYC do MiCA, incluindo a aplicação do Regulamento sobre a Transferência de Fundos a transferências de criptoativos. Para equipas de contabilidade e responsáveis de conformidade em entidades reguladas, o registo em expansão significa um conjunto crescente de contrapartes de quem os dados do Travel Rule devem ser recebíveis. Onde esses dados estejam ausentes ou incompletos, isso é um sinal de alerta que justifica investigação. Os seis bancos cooperativos adicionados esta semana são pequenas instituições regionais; as firmas que os encontrem como contrapartes devem confirmar o seu estatuto autorizado diretamente contra o registo da ESMA antes de processarem transações.

Pode encontrar uma análise mais ampla do panorama de autorizações MiCA nos Estados-Membros da UE na nossa cobertura anterior, que aborda o risco de exposição ilícita entre prestadores autorizados e não autorizados.

O Que os CFOs e Diretores Financeiros Devem Fazer Agora

O ciclo de atualização do registo não é um evento trimestral. A ESMA atualiza o registo de forma contínua, e o ritmo de adições acelerou ao longo de 2026. Uma revisão estática da situação de autorização das contrapartes é insuficiente. Os CFOs que supervisionam funções de tesouraria ou carteiras de investimento que tocam ativos digitais precisam de um processo de monitorização que reflita dados do registo em tempo real.

Passos práticos para equipas financeiras

Primeiro, obtenha o atual registo MiCA da ESMA e cruze todas as contrapartes, custodianos e plataformas de negociação relacionadas com criptoativos que a sua entidade utiliza. Segundo, verifique se há sobreposições com a lista de entidades não conformes. Terceiro, reveja as notas de divulgação nas suas demonstrações financeiras mais recentes que referenciem prestadores de serviços de ativos digitais e avalie se essas entidades permanecem autorizadas. Quarto, atualize a sua política de devida diligência de fornecedores para incluir verificações periódicas do registo da ESMA, com uma frequência definida ligada à materialidade da exposição.

Para firmas que aconselham múltiplos clientes com exposição a ativos digitais, implementar software de contabilidade de ativos digitais que integre monitorização de estado de conformidade juntamente com o registo de transações reduzirá substancialmente o trabalho manual dessas verificações. O registo da ESMA é publicamente acessível e legível por máquina; não há razão para realizar essas verificações manualmente em escala.

Compreender como o MiCA se cruza com obrigações contabilísticas em DeFi é igualmente importante para firmas cujos clientes estão envolvidos com protocolos descentralizados, uma vez que o registo CASP não captura esse segmento do mercado.

A Visão Global: O Que a Trajetória do Registo Sinaliza

O salto da Alemanha de 57 CASPs no final de junho para 79 no final de agosto representa uma aceleração significativa. A adição de seis bancos cooperativos numa única atualização do registo sugere que o pipeline de candidatos do período de transição ainda não foi esgotado. O caminho de conversão simplificada da BaFin pode ainda ter candidaturas pendentes a avançar no sistema, e novas adições do setor de banca cooperativa e caixas económicas da Alemanha são plausíveis nos próximos meses.

A nível da UE, um total de 331 CASPs autorizados é um mercado substancial. Cria uma infraestrutura licenciada que não existia há três anos e fornece uma base para o passaporte transfronteiriço que o MiCA permite. Um CASP autorizado na Alemanha pode, em princípio, usar o passaporte para prestar serviços em França, nos Países Baixos ou noutro Estado-Membro sem procurar uma licença separada em cada jurisdição. Essa dinâmica de passaporte significa que a contagem do registo alemão tem relevância muito para além das fronteiras da Alemanha.

Para equipas de conformidade, o registo em crescimento também tem uma vantagem prática: torna mais fácil identificar quais entidades operam legalmente e quais não. As 167 entradas na lista de não conformes representam um universo conhecido de prestadores não licenciados, e a lacuna entre essa lista e o registo autorizado está a estreitar-se à medida que mais operadores legítimos completam as suas autorizações.

A trajetória do registo EMT, atualmente com 43 entradas e inalterado nesta atualização, merecerá atenção. Os tokens de moeda eletrónica são a categoria MiCA que captura a maioria das stablecoins denominadas em euros, e a estabilidade desse número em 43 sugere que os principais emitentes se estabeleceram em conformidade, enquanto novos participantes ainda não apareceram em escala. Qualquer alteração nesse número justificará atenção próxima das equipas de tesouraria e pagamentos.

Perguntas Frequentes

O que é o registo MiCA da ESMA e por que é importante para firmas de contabilidade?

A ESMA mantém um registo público de todas as entidades autorizadas a prestar serviços de criptoativos ao abrigo do MiCA. As firmas de contabilidade usam-no para verificar o estatuto regulatório de contrapartes, custodianos e plataformas de negociação com que os seus clientes interagem. Uma entidade que não conste no registo não está autorizada a prestar serviços de CASP na UE, tornando o registo uma ferramenta chave de devida diligência.

Porque tem a Alemanha muitos mais CASPs autorizados do que outros Estados-Membros da UE?

Dois fatores estruturais explicam isso. A Alemanha tem uma base muito grande de instituições de crédito, incluindo centenas de bancos cooperativos e caixas económicas que já eram licenciados domesticamente e elegíveis para adicionar serviços de criptoativos ao abrigo do MiCA. A Alemanha também tinha um regime nacional de custódia de criptoativos pré-existente, o que permitiu a algumas entidades seguir um caminho de conversão simplificado em vez de uma autorização totalmente nova.

O que é a lista de entidades não conformes e como devem as equipas financeiras usá-la?

A lista de entidades não conformes é o registo publicado pela ESMA de entidades que foram encontradas a operar serviços de criptoativos sem autorização adequada. As equipas financeiras devem rastrear todas as contrapartes relacionadas com criptoativos, existentes e potenciais, contra essa lista. Qualquer correspondência deve desencadear uma revisão imediata de conformidade, potencial término de relação e avaliação se alguma divulgação nas demonstrações financeiras precisa de ser revista.

O que significa o facto de o registo ART ainda estar vazio?

Tokens referenciados a ativos, que incluem a maioria dos criptoativos com lastro em mercadorias e cestas, requerem uma autorização específica ao abrigo do MiCA. O facto de nenhuma autorização ART ter sido concedida até à data indica que ou nenhum emitente completou o processo ou nenhum candidato satisfez os requisitos. Entidades que planeiam emitir ou deter ARTs devem tratar isso como um sinal de que o nível de autorização é elevado e planear em conformidade.

Com que frequência a ESMA atualiza o registo MiCA?

A ESMA atualiza o registo de forma contínua, em vez de um calendário fixo. Dado o ritmo de adições observado ao longo de 2026, as firmas devem tratar as suas verificações do registo de contrapartes como uma obrigação de monitorização em tempo real, em vez de um exercício periódico de conformidade.

Fonte: Cointelegraph