Tether obtient son premier audit : ce que cela signifie pour la comptabilité des stablecoins

Tether, l'émetteur du plus grand stablecoin au monde en termes de capitalisation boursière, a pour la première fois fait l'objet d'un audit indépendant complet de ses réserves. Pour les cabinets comptables, les auditeurs et les directeurs financiers, ce n'est pas une simple note de bas de page : cela redessine les fondements probatoires sur lesquels repose la comptabilité des stablecoins, et soulève des questions immédiates sur la classification, la mesure et la divulgation des actifs numériques adossés à des réserves, tant sous IFRS que sous US GAAP.

De l'attestation à l'audit : pourquoi la distinction est importante

Pendant des années, Tether a publié des attestations périodiques plutôt que des audits. Une attestation est une mission à portée limitée : un comptable indépendant confirme que des chiffres spécifiques, tels que présentés par la direction, semblent exacts à un moment donné. Un audit complet va beaucoup plus loin. Il exige que l'auditeur obtienne des éléments probants suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur le fait que les états financiers dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives, que celles-ci résultent d'erreurs ou de fraudes.

Le coût de cette lacune probatoire pour le marché

Cette distinction a eu des conséquences réelles pour les contreparties. Les banques, les bourses et les clients institutionnels détenant de l'USDT dans leurs bilans ne pouvaient pas, ni sous IFRS 9 ni sous ASC 326, se fier uniquement aux attestations de la direction comme preuve principale de la qualité des actifs sous-jacents. De nombreuses entreprises ont maintenu des provisions prudentes pour dépréciation ou ont classé leurs positions en USDT au coût moins dépréciation, précisément en raison de l'absence de données auditées sur les réserves. Cette posture prudente était professionnellement défendable mais commercialement coûteuse, en particulier pour les équipes de trésorerie optimisant leur fonds de roulement.

Éléments probants d'audit et cadre de la juste valeur du FASB

Sous ASU 2023-08, qui a inclus les crypto-actifs dans le périmètre de la mesure à la juste valeur sous US GAAP, la qualité du soutien des réserves reste pertinente même lorsque la base de mesure principale est le prix de marché coté. Si le peg de l'USDT était un jour menacé en raison de déficits de réserves, la juste valeur divergerait de la parité. Une position de réserves auditée constitue la preuve disponible la plus solide que le risque de décrochage ne représente pas une incertitude de mesure significative à la date de clôture. Pour les entités appliquant ASC 350-60 à leurs crypto-actifs, cela est directement pertinent pour l'adéquation des informations fournies.

Comptabilité des stablecoins sous IFRS : ce qui change maintenant

L'IFRS ne dispose pas encore d'une norme dédiée aux crypto-actifs détenus par des entités non émettrices. L'exposé-sondage de l'IASB sur les crypto-actifs, qui propose une mesure à la juste valeur par le biais du résultat pour la plupart des jetons fongibles, est toujours en cours d'élaboration. Dans l'intervalle, les préparateurs appliquent généralement IAS 38 (immobilisations incorporelles) ou, lorsque l'actif répond à la définition, IAS 32 et IFRS 9 pour les instruments financiers.

Qualité des réserves comme élément de classification

La question de savoir si l'USDT peut être qualifié d'instrument financier sous IFRS 9 dépend en partie de la question de savoir s'il représente un droit contractuel de recevoir de la trésorerie ou un autre actif financier. Les conditions de Tether ont historiquement été interprétées avec prudence par les préparateurs, compte tenu de la nature conditionnelle des droits de remboursement. Une divulgation auditée des réserves ne résout pas cette question juridique, mais elle fournit aux préparateurs une image plus claire des actifs adossés à une éventuelle demande de remboursement, ce qui est directement pertinent pour l'analyse de recouvrabilité qui sous-tend à la fois les décisions de classification et de dépréciation.

Pour les préparateurs IFRS appliquant le modèle des immobilisations incorporelles sous IAS 38, l'audit ne change rien à la base de mesure, qui reste le coût moins dépréciation. Il améliore toutefois la qualité des preuves disponibles pour étayer une évaluation de dépréciation. Des données de réserves auditées constituent une preuve catégoriquement plus solide qu'une attestation lorsqu'un préparateur soutient, devant un auditeur externe ou un régulateur, qu'aucun déclencheur de dépréciation n'existe.

Incidences sur les informations à fournir sous IAS 1 et IFRS 7

IAS 1 exige la divulgation des jugements significatifs et des incertitudes d'estimation. Lorsque le montant comptable d'une position en stablecoin est significatif, le fondement sur lequel la direction a évalué la qualité des réserves constitue généralement un jugement nécessitant une divulgation. Les entreprises qui ont historiquement fait référence à des attestations dans leurs notes de politiques comptables devront examiner si ces notes doivent être mises à jour pour refléter la disponibilité de données auditées, et si le changement affecte la nature du jugement décrit.

IFRS 7 exige que les entités détenant des instruments financiers divulguent les concentrations de risque de crédit et la qualité des garanties détenues. Pour toute entité traitant l'USDT comme un instrument financier, le passage de l'attestation à l'audit améliore considérablement la qualité des informations disponibles pour la note sur le risque de crédit.

Considérations sous US GAAP : ASC 350-60 et au-delà

La norme sur les crypto-actifs du FASB, ASC 350-60, s'applique aux entités détenant des crypto-actifs qui sont fongibles, ne confèrent pas de droits financiers au détenteur et ne sont pas considérés comme des titres de capitaux propres dans une autre entité. L'USDT se trouve dans une position ambiguë : il peut ou non satisfaire à cette définition selon la manière dont le détenteur caractérise le droit de remboursement. Les entreprises qui ont classé l'USDT dans le champ d'application d'ASC 350-60 le mesurent à la juste valeur par le biais du résultat, tandis que celles qui le traitent comme un actif financier sous ASC 825 ou un paiement anticipé appliquent des modèles différents.

Tests de dépréciation avant ASU 2023-08

Pour les entités qui n'ont pas encore adopté ASU 2023-08 ou appliqué le modèle des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, le résultat de l'audit importe pour le déclenchement de la dépréciation. Sous le cadre précédent des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, toute baisse du prix coté de l'actif en dessous de son montant comptable exigeait une charge de dépréciation. L'adéquation des réserves était un facteur pertinent pour évaluer si une baisse était temporaire ou indicative d'une dépréciation permanente. Des données de réserves auditées fournissent une base plus solide pour affirmer qu'un événement de décrochage bref n'indique pas une réduction permanente du potentiel de service de l'actif.

Ce que l'audit signifie pour la communication d'informations sur les crypto-actifs à la juste valeur du FASB

Sous ASU 2023-08, l'USDT détenu dans le périmètre est marqué au marché à chaque période. La juste valeur est généralement le prix coté sur le marché principal. L'adéquation des réserves influence la stabilité du prix du marché, donc une confirmation auditée que les réserves sont intactes est indirectement pertinente pour le caractère raisonnable de l'utilisation de la parité comme juste valeur lorsque les prix du marché se négocient au niveau du peg ou à proximité. Les entreprises devraient documenter le résultat de l'audit dans leur note de mesure de la juste valeur pour toute période où elles détiennent des positions importantes en USDT.

Implications pour les cabinets d'audit et leurs clients

Les cabinets d'audit fournissant une assurance sur des états financiers qui incluent des soldes d'USDT ont été confrontés à un défi de longue date : la principale preuve d'audit de la qualité des réserves adossant les jetons de Tether n'était elle-même qu'une attestation. Cela a créé un écart entre ce dont un auditeur avait besoin pour être confortable avec un solde significatif de stablecoin et ce qui était publiquement disponible.

Mise à jour des procédures d'audit pour les soldes de stablecoins

Avec un audit complet désormais enregistré, les équipes d'audit devront évaluer si leurs procédures actuelles pour obtenir des éléments probants sur les soldes de stablecoins restent appropriées, ou si le paysage probatoire a suffisamment changé pour justifier une mise à jour des procédures. En particulier, les cabinets devraient déterminer si le rapport d'audit des réserves constitue des éléments probants suffisants et appropriés selon ISA 500 ou PCAOB AS 1105 pour étayer une conclusion sur la recouvrabilité des avoirs en USDT d'un client, ou si des procédures supplémentaires sont encore nécessaires compte tenu des limitations de portée ou de calendrier.

La réponse dépendra de la portée et du calendrier de l'audit lui-même, des informations qui ne seront claires qu'une fois que le rapport d'audit complet sera publiquement disponible. Les cabinets devraient inscrire ce point à l'ordre du jour permanent de leur prochain examen des mandats liés aux actifs numériques.

Considérations pour le conseil aux clients

Les directeurs financiers et les équipes financières des entités détenant de l'USDT dans le cadre de leurs opérations de trésorerie ou comme garantie dans les protocoles DeFi devraient rapidement signaler cette évolution à leurs auditeurs externes. L'audit ne supprime pas automatiquement toutes les incertitudes comptables, mais il change la nature de la conversation. Là où une entreprise a maintenu des tampons de dépréciation prudents ou des réserves de divulgation précisément en raison de l'absence de données de réserves auditées, ces positions méritent un nouvel examen avant la prochaine clôture de période.

Voir aussi notre analyse antérieure de l'audit KPMG de Tether et ses implications comptables pour les stablecoins, qui détaillait le paysage probatoire pré-audit, et notre couverture de la version bêta du stablecoin HKDAP de Standard Chartered pour une vision plus large de la façon dont les structures de réserves auditées deviennent une attente institutionnelle dans tout le secteur des stablecoins.

Prochaines étapes pratiques pour les cabinets comptables et les directeurs financiers

L'audit est un développement positif pour l'écosystème comptable des stablecoins, mais il ne résout pas toutes les questions ouvertes. Voici les actions prioritaires pour les professionnels de la finance et de l'assurance.

Réviser et mettre à jour les politiques d'évaluation de la qualité des réserves

Toute politique comptable interne qui fait référence aux attestations de Tether comme base pour les conclusions sur la qualité des réserves devrait être mise à jour pour refléter la disponibilité de données auditées. La mise à jour devrait préciser la date à partir de laquelle les preuves auditées sont disponibles et toute limitation de portée identifiée dans le rapport de l'auditeur.

Réévaluer les provisions pour dépréciation et les informations fournies

Les entités qui maintiennent des provisions pour dépréciation sur les soldes d'USDT spécifiquement en raison de l'incertitude sur les réserves devraient évaluer si ces provisions restent appropriées à la lumière du résultat de l'audit. Documentez la réévaluation par écrit, en vous référant aux résultats spécifiques de l'audit qui soutiennent la conclusion révisée.

Coordonner avec les auditeurs externes tôt

N'attendez pas que le travail de terrain de l'audit de fin de période commence. Engagez dès maintenant vos auditeurs externes pour convenir de la manière dont le rapport d'audit de Tether sera utilisé comme preuve d'audit dans leurs procédures sur vos soldes de stablecoins. Un alignement précoce évite les désaccords de dernière minute sur la suffisance des preuves qui pourraient retarder la signature.

Surveiller la publication du rapport d'audit complet

Les détails du rapport d'audit, y compris sa portée, les éventuelles réserves de l'auditeur et la composition des réserves divulguée, détermineront le poids que les praticiens pourront lui accorder. Mettez en place une alerte pour la publication du document complet et diffusez-le à votre équipe comptable des actifs numériques dès qu'il sera disponible.

Questions fréquemment posées

L'audit de Tether change-t-il la classification de l'USDT sous IFRS ?

Pas directement. La classification sous IFRS dépend toujours des droits contractuels que le jeton confère au détenteur, que l'audit ne modifie pas. Cependant, l'audit améliore la qualité des preuves disponibles pour étayer les évaluations de recouvrabilité et de dépréciation qui accompagnent la classification appliquée.

Comment l'audit interagit-il avec ASC 350-60 pour les émetteurs sous US GAAP ?

Sous ASU 2023-08, les entités dans le périmètre mesurent les crypto-actifs éligibles à la juste valeur à chaque période. L'audit soutient le caractère raisonnable d'utiliser la parité comme juste valeur lorsque les prix du marché sont au peg, et il fournit une documentation plus solide pour la note de mesure à la juste valeur. Pour les entités encore sur le modèle des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, l'audit renforce l'argument contre la reconnaissance d'une dépréciation après un événement de décrochage de courte durée.

Les cabinets d'audit peuvent-ils désormais considérer l'audit de Tether comme une preuve suffisante pour leurs propres procédures ?

Cela dépend de la portée et du calendrier du rapport d'audit. Les auditeurs devront évaluer le rapport selon ISA 500 ou PCAOB AS 1105 avant de s'y fier. Lorsque des limitations de portée existent, des procédures supplémentaires peuvent encore être nécessaires. Les cabinets ne doivent pas supposer que l'audit remplace toutes les autres procédures sans examiner le rapport réel.

Quelle est la différence entre une attestation et un audit complet dans ce contexte ?

Une attestation est une mission limitée dans le cadre de laquelle un comptable indépendant confirme des assertions spécifiques de la direction à un moment donné. Un audit complet exige que l'auditeur obtienne des éléments probants suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur le fait que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit complet fournit un niveau d'assurance substantiellement plus élevé et a un poids probatoire plus grand pour les contreparties et leurs propres auditeurs.

Que devrait faire un directeur financier si son entreprise détient des soldes importants en USDT ?

Révisez votre politique comptable actuelle pour l'évaluation de la qualité des réserves, mettez à jour toute référence à des preuves basées sur des attestations, réévaluez les provisions pour dépréciation qui ont été maintenues en raison de l'incertitude sur les réserves, et contactez votre auditeur externe pour aligner la manière dont le rapport d'audit de Tether sera intégré dans leurs procédures. Documentez chaque étape de cette réévaluation dans votre dossier d'audit de fin de période.

Source : Decrypt