La FMA du Liechtenstein publie une notification de révocation à l'encontre de CI Fund Services AG

Le régulateur financier du Liechtenstein, l'Autorité des marchés financiers (FMA), a publié une notification formelle de révocation concernant CI Fund Services AG. Pour les cabinets comptables, les auditeurs de fonds et les directeurs financiers exposés aux structures de fonds domiciliées au Liechtenstein, cet avis est une invitation directe à vérifier le statut de licence actuel de tout prestataire de services dans la chaîne avant le prochain cycle de reporting.

Ce que confirme l'avis de la FMA

La FMA a publié l'avis le 26 juin 2026 sur son canal d'information officiel. Les notifications de révocation du régulateur ont un poids juridique formel dans le cadre des services financiers du Liechtenstein : elles indiquent qu'une entité supervisée a été retirée d'un poste autorisé, que ce soit en tant que société agréée, gestionnaire responsable, ou les deux. La FMA n'a pas, au moment de la publication, diffusé de déclaration détaillée des motifs au-delà de l'avis lui-même.

Cette action fait suite à une révocation antérieure de licence par la FMA contre CI Fund Services AG. Prises ensemble, ces deux étapes représentent une sortie réglementaire complète de l'entreprise du périmètre supervisé du Liechtenstein. Vous pouvez lire le contexte de la révocation dans notre précédent article sur la révocation de la licence de CI Fund Services AG par la FMA du Liechtenstein.

Pourquoi cela est important pour les comptables et auditeurs de fonds

Les prestataires de services de fonds au Liechtenstein opèrent souvent dans le cadre de structures passées au sein de l'UE, en particulier celles qui servent des fonds domiciliés au Luxembourg sous les cadres AIFMD ou UCITS. Lorsqu'un prestataire de services perd son agrément, des obligations en aval incombent au fonds lui-même, à son conseil d'administration, à ses auditeurs et à la société de gestion délégante.

Les auditeurs en particulier font face à un risque spécifique : si les comptes annuels d'un fonds ou les valorisations intermédiaires reposaient sur des travaux effectués par CI Fund Services AG pendant une période désormais remise en question, ces missions nécessitent un nouvel examen. La dépendance à l'égard des résultats d'une entité dont l'agrément a depuis été retiré peut affecter la défendabilité des conclusions d'audit.

Pour les cabinets conseillant des structures de fonds basées au Luxembourg avec des arrangements de services côté Liechtenstein, c'est le moment d'effectuer une vérification rapide des contreparties. Notre couverture des avertissements de la CSSF sur l'usurpation d'identité affectant les gestionnaires de fonds luxembourgeois est un parallèle utile : les régulateurs de la région resserrent leur contrôle sur l'ensemble de la chaîne des prestataires de services.

Mesures de conformité immédiates

Les entreprises devraient envisager trois actions sans délai. Premièrement, confirmer si des mandats de fonds en cours utilisaient CI Fund Services AG pour l'administration, le calcul de la valeur nette d'inventaire, le transfert d'agence ou toute autre fonction réglementée. Deuxièmement, vérifier si des obligations contractuelles ou réglementaires de reporting exigent une notification aux investisseurs ou à l'autorité compétente lorsqu'un prestataire de services perd sa licence. Troisièmement, évaluer si des arrangements de substitution sont en place ou doivent être trouvés, et documenter cette évaluation dans le cadre du registre de gouvernance en cours du fonds.

Les dossiers AML et KYC nécessitent également une attention particulière. Si CI Fund Services AG occupait un rôle en contact avec la clientèle ou en tant que contrepartie, son retrait du périmètre supervisé peut affecter l'adéquation des dossiers de diligence raisonnable existants. Les entreprises opérant dans le cadre des cadres AMLD devraient traiter cela comme un événement déclencheur pour une révision des dossiers.

Contexte réglementaire plus large

La FMA a été constante dans sa posture d'exécution au cours de l'année écoulée. L'appartenance du Liechtenstein à l'EEE signifie que ses entités supervisées peuvent passer leurs services à travers le marché unique, donc les actions d'exécution y ont un poids au-delà de la principauté elle-même. Les cabinets comptables qui tiennent des listes de clients de fonds transfrontaliers ont besoin d'un processus de suivi des avis de la FMA parallèlement à ceux de la CSSF, de la MFSA et des autorités équivalentes de l'EEE.

Intégrer ce suivi dans un calendrier de conformité standard, plutôt que de se fier à des vérifications ponctuelles dans l'actualité, est la réponse opérationnelle la plus propre. Cela est particulièrement vrai alors que MiCA et les cadres européens connexes relèvent la barre pour la vérification continue des licences dans le domaine des crypto-actifs et des fonds numériques. Pour un contexte plus large sur la direction réglementaire de l'UE, consultez notre article sur le reporting de conformité crypto.

Questions fréquentes (FAQ)

Quelle est la différence entre une révocation de licence par la FMA et une notification de révocation ?

Une révocation retire l'autorisation accordée à l'entreprise en tant qu'entité. Une notification de révocation retire généralement une personne approuvée spécifique ou l'entreprise d'un rôle ou d'un registre supervisé. Les deux ont un effet juridique immédiat en vertu du droit du Liechtenstein, et les deux signifient que la partie concernée ne peut plus exercer les activités réglementées pertinentes.

Les fonds luxembourgeois doivent-ils notifier la CSSF si un prestataire de services du Liechtenstein perd son agrément de la FMA ?

Cela dépend du prospectus du fonds, de l'accord de délégation et des circulaires spécifiques de la CSSF applicables au type de fonds. Dans de nombreuses structures AIFMD et UCITS, les modifications importantes des prestataires de services déclenchent une obligation de notification ou d'approbation préalable. Les entreprises devraient vérifier rapidement la circulaire concernée et les documents constitutifs du fonds.

Que doivent faire les auditeurs s'ils se sont appuyés sur des travaux produits par CI Fund Services AG ?

Les auditeurs devraient évaluer si cette dépendance reste appropriée compte tenu du statut réglementaire modifié de l'entreprise. Lorsque les travaux concernent une période d'audit en cours ou à venir, des procédures supplémentaires peuvent être nécessaires pour corroborer les conclusions qui étaient auparavant étayées par les résultats de ce prestataire de services.

Le Liechtenstein est-il à l'intérieur du périmètre réglementaire de l'UE ?

Le Liechtenstein n'est pas un État membre de l'UE, mais il fait partie de l'Espace économique européen. Cela signifie que les entités supervisées par la FMA peuvent passer leurs services réglementés dans les États membres de l'UE, et les directives européennes telles que AIFMD et MiCA s'appliquent au Liechtenstein via l'incorporation dans l'EEE. Les actions d'exécution de la FMA ont donc des conséquences pratiques pour les structures de fonds à travers le marché unique.

Où puis-je suivre en continu les avis d'exécution de la FMA ?

La FMA publie les avis d'exécution et de supervision directement sur son site web officiel à l'adresse fma-li.li. Les entreprises devraient soit s'abonner aux alertes de la FMA, soit intégrer son flux d'actualités dans leurs processus de veille réglementaire, parallèlement aux alertes des autres superviseurs de l'EEE.

Source : FMA Liechtenstein