Copper Markets Liechtenstein verliert TVTG-Registrierung

Copper Markets (Liechtenstein) AG hat formell die Zulassung als Verwahrer von virtuellen Vermögenswerten in Liechtenstein verloren. Das Unternehmen hat auf seine Registrierung nach dem Token- und Vertrauenswürdige-Technologien-Dienstleister-Gesetz (TVTG) mit Wirkung zum 24. September 2026 verzichtet, und die Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA) bestätigte am 14. Oktober 2026, dass die Registrierung entsprechend erloschen ist. Für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Abschlussprüfer und CFOs mit Engagement in digitalen Vermögenswerten im EWR und in benachbarten Jurisdiktionen ist dieses Ereignis ein direkter Anlass, den Kontrahentenstatus zu überprüfen und sicherzustellen, dass jede Berufung auf Copper Markets (Liechtenstein) AG als regulierter Verwahrer in Compliance- und Finanzberichterstattungsabläufen umgehend überdacht wird.

Was das TVTG-Registrierungsrahmenwerk verlangt

Das liechtensteinische TVTG, im Englischen oft als Blockchain Act bezeichnet, etabliert ein Registrierungs- und Lizenzierungssystem für Token-Dienstleister, die im Fürstentum tätig sind. Zu den Rollen, die es regelt, gehört die des VT-Verwahrers (Verwahrung von Token), der Unternehmen umfasst, die Token im Namen von Kunden halten oder sichern.

Die relevanten gesetzlichen Bestimmungen

Die FMA-Mitteilung verweist auf drei spezifische Artikel des TVTG:

• Art. 12(1) in Verbindung mit Art. 2(1)(n): Diese Bestimmungen definieren die Rolle des VT-Verwahrers und legen die Registrierungspflicht fest. Ein Unternehmen, das Token für Dritte verwahrt, muss sich bei der FMA registrieren, bevor es diese Dienstleistung rechtmäßig erbringen kann.
• Art. 20(1)(a): Dieser Artikel regelt das Erlöschen einer Registrierung. Wenn ein Registrierter förmlich auf seine Registrierung verzichtet, erlischt die Zulassung kraft Gesetzes. Es bedarf keiner gesonderten Widerrufsentscheidung der FMA; der Verzicht selbst löst das Erlöschen aus.

Die Unterscheidung zwischen einem durch Verzicht ausgelösten Erlöschen und einem von der Aufsichtsbehörde eingeleiteten Widerruf ist wichtig. Ein Verzicht deutet auf eine freiwillige Geschäftsentscheidung des Unternehmens hin, nicht auf eine disziplinarische oder Durchsetzungsmaßnahme. Aus der Perspektive des Kontrahentenrisikos ist das rechtliche Ergebnis jedoch identisch: Copper Markets (Liechtenstein) AG ist nicht mehr befugt, VT-Verwahrungsdienstleistungen zu erbringen, die der TVTG-Registrierung unterliegen.

Copper Markets (Liechtenstein) AG: Angaben zur Gesellschaft

Die FMA-Mitteilung identifiziert das Unternehmen genau als Copper Markets (Liechtenstein) AG, registriert in der Dr. Grass-Strasse 12, 9490 Vaduz, mit der Firmenidentifikationsnummer FL-0002.728.224-9. Unternehmen, die eine Kontrahenten-Sorgfaltsprüfung durchführen, sollten sowohl den rechtlichen Namen als auch die Firmenidentifikationsnummer verwenden, um den aktuellen Status zu überprüfen, da verbundene Unternehmen, die unter ähnlichen Namen in anderen Jurisdiktionen tätig sind, separate Lizenzen oder Registrierungen halten können, die von diesem Erlöschen nicht betroffen sind.

Auswirkungen auf Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Abschlussprüfer

Wenn ein regulierter Verwahrer seine Zulassung verliert, wirken sich die Konsequenzen gleichzeitig auf mehrere Fachbereiche aus. Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Abschlussprüfer, die Kunden mit Beständen an digitalen Vermögenswerten betreuen, müssen in mindestens drei Bereichen schnell handeln.

Sicherung von Kundenvermögen und Bewertung des Kontrahentenrisikos

Jeder Kunde, der Copper Markets (Liechtenstein) AG als TVTG-registrierten Verwahrer genutzt hat, sollte zur sofortigen Überprüfung markiert werden. Die Kernfrage ist, ob die Kundenvermögen weiterhin zugänglich sind und auf welcher vertraglichen und rechtlichen Grundlage sie nun gehalten werden. Ein Unternehmen, das nicht mehr registriert ist, kann sich für seine Tätigkeiten nicht mehr auf den TVTG-Rahmen berufen, was die nach liechtensteinischem Recht gewährten Schutzmaßnahmen für Kundenvermögen beeinträchtigen kann.

Unternehmen, die als Abschlussprüfer tätig sind, sollten die Vollständigkeit und Richtigkeit der Angaben ihrer Kunden zu Verwahrungsvereinbarungen neu bewerten. Wenn der regulierte Status des Verwahrers Teil der Grundlage für die Erklärungen des Managements zu internen Kontrollen oder zur Vermögenssicherheit war, müssen diese Erklärungen möglicherweise überarbeitet werden. Prüfungsteams sollten die Statusänderung dokumentieren und prüfen, ob eine Angabe zu nachfolgenden Ereignissen in Abschlüssen für Perioden, die am oder nach dem 24. September 2026 enden, erforderlich ist.

Rechnungslegung und Finanzberichterstattung

Nach IFRS werden bei einem Dritten verwahrte digitale Vermögenswerte in der Regel in der Bilanz des wirtschaftlichen Eigentümers erfasst, nicht in der des Verwahrers. Die Änderung des regulatorischen Status des Verwahrers ändert an sich nicht den Ansatz oder die Bewertung dieser Vermögenswerte. Sie wirkt sich jedoch auf die Qualität der nach IFRS 7 (Finanzinstrumente: Angaben) und IAS 1 (Darstellung des Abschlusses) erforderlichen Angaben aus.

Insbesondere verlangt IFRS 7 die Angabe von Risiken aus Finanzinstrumenten, einschließlich Kredit- und Konzentrationsrisiko. Wenn die Vermögenswerte eines Kunden bei einem nun nicht mehr registrierten Verwahrer gehalten wurden, hat sich das Risikoprofil dieser Verwahrungsvereinbarung wesentlich geändert. CFOs und Finanzteams sollten ihre IFRS 7-Risikoangaben überprüfen und prüfen, ob die qualitative Beschreibung in den Anhangsangaben für Zwischen- oder Jahresperioden, die den 24. September 2026 als Wirksamkeitsdatum überschreiten, aktualisiert werden muss.

AML- und KYC-Pflichten

Unternehmen, die in ihren eigenen Jurisdiktionen AML-Pflichten unterliegen, müssen auch die Konsequenzen für die Kontrahentenklassifizierung berücksichtigen. Ein TVTG-registrierter VT-Verwahrer würde in der Regel als reguliertes Finanzinstitut für die Zwecke vereinfachter Sorgfaltsprüfungsschwellen nach dem AML-Rahmenwerk der EU und vergleichbaren nationalen Vorschriften behandelt. Sobald diese Registrierung erlischt, qualifiziert sich das Unternehmen nicht mehr für diese vereinfachten Schwellenwerte. Jedes Unternehmen, das aufgrund des registrierten Status von Copper Markets (Liechtenstein) AG eine vereinfachte Sorgfaltsprüfung angewandt hat, muss unverzüglich zu Standard- oder verstärkten Sorgfaltsprüfungsverfahren zurückkehren.

Für Unternehmen mit Sitz in Luxemburg – einem wichtigen EWR-Hub für Fondsdienstleistungen und die Verwaltung digitaler Vermögenswerte – ist dies besonders relevant. In Luxemburg ansässige AIFs, SICAVs und ihre Dienstleister, die mit Copper Markets (Liechtenstein) AG als registriertem Verwahrer interagiert haben, sollten ihre Kontrahentenrisikoregister und AML-Akten unverzüglich aktualisieren. Die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) erwartet, dass Unternehmen aktuelle und genaue Aufzeichnungen über den regulatorischen Status aller Kontrahenten führen.

Praktische Schritte für CFOs und Compliance-Teams

Sofortige Maßnahmen

Die folgenden Schritte sind für jedes Unternehmen oder jeden Fonds relevant, das/der eine direkte oder indirekte Beziehung zu Copper Markets (Liechtenstein) AG in ihrer Eigenschaft als TVTG-registrierter VT-Verwahrer hatte:

• Überprüfen Sie die aktuellen Vermögenswerte und bestätigen Sie, dass die Verwahrungsvereinbarungen entweder auf ein autorisiertes Unternehmen übertragen wurden oder nach einem alternativen rechtlichen Rahmenwerk verwaltet werden.
• Aktualisieren Sie die Kontrahentenregister, um den erloschenen Registrierungsstatus widerzuspiegeln, mit dem Wirksamkeitsdatum 24. September 2026 und der Quellenangabe der öffentlichen Mitteilung der FMA Liechtenstein.
• Bewerten Sie die AML/KYC-Klassifizierung des Unternehmens neu und wenden Sie ab dem Wirksamkeitsdatum Standard- oder verstärkte Sorgfaltsprüfungen an, je nach Anwendbarkeit.
• Benachrichtigen Sie Abschlussprüfer und externen Rechtsberater über die Änderung, damit die Angaben im Abschluss und die Prüfungsarbeitspapiere entsprechend aktualisiert werden können.
• Überprüfen Sie etwaige Vertragsbestimmungen, die vom Verwahrer die Aufrechterhaltung seiner TVTG-Registrierung als Bedingung des Dienstleistungsvertrags verlangten, und beurteilen Sie, ob ein Verstoß oder ein Kündigungsrecht ausgelöst wurde.

Längerfristige Compliance-Überlegungen

Dieses Ereignis ist eine rechtzeitige Erinnerung daran, dass der regulatorische Status für Token-Dienstleister in Liechtenstein – und damit auch in Jurisdiktionen, die das gegenseitige Anerkennungspotenzial des TVTG im EWR-Rahmen anwenden – dynamisch ist. Registrierungen können aufgegeben, ausgesetzt oder widerrufen werden. Unternehmen, die auf Drittverwahrer für die Sicherung digitaler Vermögenswerte angewiesen sind, sollten eine regelmäßige Überprüfung des regulatorischen Status in ihre laufenden Sorgfaltsprüfungszyklen integrieren, anstatt eine anfängliche Zulassungsprüfung als dauerhafte Freigabe zu betrachten.

Robuste Krypto-Buchhaltungssoftware kann unterstützen, indem sie Änderungen im regulatorischen Status von Verwahrungskontrahenten als Teil automatisierter Kontrahentenüberwachungsroutinen kennzeichnet. Die Interpretation dieser Kennzeichnungen und die daraus resultierenden Anpassungen von AML-Akten, Prüfungsarbeitspapieren und IFRS-Angaben bleiben jedoch professionelle Beurteilungen, die von qualifizierten Praktikern vorgenommen werden müssen.

Unternehmen sollten auch das öffentliche Register der TVTG-Dienstleister der FMA laufend überwachen. Die FMA veröffentlicht Ergänzungen, Änderungen und Erlöschungen, sobald sie auftreten, was das Register zu einer zuverlässigen Primärquelle für die Überprüfung des Kontrahentenstatus in Liechtenstein macht.

Weiterer Kontext: TVTG-Durchsetzung und Marktsignale

Liechtenstein gehörte weltweit zu den ersten Jurisdiktionen, die einen umfassenden gesetzlichen Rahmen für Token-Dienstleister einführten, wobei das TVTG 2020 in Kraft trat. Das Regime deckt eine breite Palette von Rollen für Token-Dienstleister ab, von Token-Emittenten und Token-Generatoren bis hin zu VT-Verwahrern und VT-Börsendiensten. Die FMA übt eine aktive Aufsicht über das Register aus, und öffentliche Mitteilungen über Erlöschungen – ob freiwillig oder anderweitig – sind ein routinemäßiger Teil dieser Aufsichtsfunktion.

Die Freiwilligkeit dieses speziellen Erlöschens mindert nicht die Compliance-Pflichten, die es für Kontrahenten auslöst. Wenn überhaupt, kann ein freiwilliger Verzicht manchmal auf eine kommerzielle Umstrukturierung, eine Geschäftsabwicklung in einer bestimmten Jurisdiktion oder eine Verlagerung von Aktivitäten auf eine andere juristische Person oder ein anderes Regime hindeuten. Keines dieser Szenarien beseitigt die Notwendigkeit sofortiger Sorgfaltsmaßnahmen für Kontrahenten durch betroffene Unternehmen.

Für den breiteren Markt für digitale Vermögenswerte im EWR dient diese Mitteilung auch als Erinnerung daran, dass der TVTG-Rahmen parallel zur kommenden Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) existiert. Während die vollständigen Bestimmungen von MiCA in Kraft treten, muss Liechtenstein seinen TVTG-Rahmen an die paneuropäischen Anforderungen anpassen, und Unternehmen, die in beiden Regimen tätig sind, sollten verfolgen, wie die FMA diesen Übergang handhabt. Registrierungen und Lizenzen, die nach dem TVTG erteilt wurden, werden nicht automatisch in MiCA-Zulassungen umgewandelt, was diesen Bereich für grenzüberschreitende Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte zu einer anhaltenden regulatorischen Komplexität macht.

Häufig gestellte Fragen

Was bedeutet es, dass Copper Markets (Liechtenstein) AG auf ihre TVTG-Registrierung verzichtet hat?

Das Unternehmen hat freiwillig auf seine Registrierung als VT-Verwahrer nach dem liechtensteinischen TVTG verzichtet. Gemäß Art. 20(1)(a) des TVTG erlischt die Registrierung durch einen freiwilligen Verzicht kraft Gesetzes. Das Unternehmen ist ab dem 24. September 2026 nicht mehr befugt, VT-Verwahrungsdienstleistungen zu erbringen, die eine TVTG-Registrierung erfordern.

Betrifft dies die vom Unternehmen gehaltenen Kundenvermögen?

Das Erlöschen der Registrierung wirkt sich nicht automatisch auf das rechtliche Eigentum an den verwahrten Vermögenswerten aus; die wirtschaftlichen Eigentümer behalten ihre Eigentumsrechte. Allerdings gelten die regulatorischen Schutzmaßnahmen, die mit einem TVTG-registrierten Verwahrer verbunden sind, nicht mehr, und Unternehmen sollten dringend überprüfen, wo ihre Vermögenswerte gehalten werden und unter welchem rechtlichen Rahmen.

Welche AML/KYC-Änderungen müssen Unternehmen nach diesem Erlöschen vornehmen?

Unternehmen, die auf Copper Markets (Liechtenstein) AG aufgrund ihres TVTG-registrierten Status eine vereinfachte Sorgfaltsprüfung angewandt haben, müssen ab dem 24. September 2026 zu Standard- oder verstärkten Sorgfaltsprüfungen zurückkehren. Kontrahentenrisikoregister und AML-Akten sollten aktualisiert werden, um den erloschenen Status widerzuspiegeln, unter Angabe der FMA-Mitteilung als Quelle.

Gibt es IFRS-Angabepflichten, die durch dieses Ereignis ausgelöst werden?

Möglicherweise ja. Wenn digitale Vermögenswerte bei diesem Verwahrer gehalten wurden, ist die Änderung des regulatorischen Status des Verwahrers für IFRS 7-Risikoangaben relevant und kann qualitative Beschreibungsaktualisierungen in Abschlüssen erfordern. Finanzteams sollten auch prüfen, ob das Ereignis ein nachfolgendes Ereignis darstellt, das nach IAS 10 für einen Berichtszeitraum, der am oder um den 24. September 2026 endet, angabepflichtig ist.

Wie wirkt sich dies auf MiCA für im EWR ansässige Unternehmen aus?

MiCA und das TVTG sind separate Rahmenwerke. Eine TVTG-Registrierung verleiht keine MiCA-Zulassung und umgekehrt. Während die vollständigen Anforderungen von MiCA in Kraft treten, sollten Unternehmen, die auf in Liechtenstein registrierte Verwahrer angewiesen sind, beobachten, wie die FMA den Übergang handhabt, und sicherstellen, dass etwaige Ersatzverwahrungsvereinbarungen nach dem anwendbaren Regime für die erbrachten Dienstleistungen autorisiert sind.

Quelle: FMA Liechtenstein