IAS 28 Fair Value Option: Was die IFRS-18-Änderungen für Ihre Mandanten bedeuten

Der IASB hat leise erweitert, wer Anteile an assoziierten Unternehmen und Joint Ventures erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerten kann, und das Zeitfenster für diese Erweiterung ist direkt an den IFRS-18-Übergangszeitpunkt gebunden. Für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, die Gruppen mit Beteiligungsstrukturen beraten, und für CFOs, die IFRS-Abschlüsse erstellen, ist dies ein Entscheidungspunkt mit echten Konsequenzen für die Darstellung. Wenn dieser Zeitpunkt verpasst wird, muss auf die nächste Gelegenheit gewartet werden, die möglicherweise nicht kommt.

Was der IASB tatsächlich in IAS 28 geändert hat

Die Änderungen überarbeiten die Paragraphen 18 und 19 von IAS 28. Vor der Änderung stand die Fair-Value-Option nur Venture Capital Organisationen, Investmentfonds, Unit Trusts und ähnlichen Unternehmen zur Verfügung. Der IASB hat die Berechtigung nun auf jedes Unternehmen ausgeweitet, dessen angegebene Hauptgeschäftstätigkeit (SMBA) gemäß Paragraph 49(a) von IFRS 18 in der Investition in bestimmte Arten von Vermögenswerten besteht, ein Konzept, das der Standard als "Investition in Vermögenswerte" bezeichnet.

Der IASB hat IFRS 18 selbst nicht geändert. Die Änderungen befinden sich vollständig innerhalb von IAS 28. Die beiden Standards interagieren jedoch direkt: Wie ein Unternehmen seine Beteiligungen nach IAS 28 bewertet, bestimmt, wo die daraus resultierenden Erträge und Aufwendungen in der IFRS-18-Gewinn- und Verlustrechnung landen.

Die Aufteilung zwischen operativer Kategorie und Anlagekategorie

Nach IFRS 18 werden Erträge und Aufwendungen aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen in der Anlagekategorie der Gewinn- und Verlustrechnung klassifiziert, selbst wenn diese Beteiligungen für die Hauptgeschäftstätigkeit des Unternehmens von zentraler Bedeutung sind. Im Gegensatz dazu werden Erträge und Aufwendungen aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Beteiligungen in der operativen Kategorie klassifiziert, jedoch nur, wenn das Unternehmen sowohl eine SMBA der Investition in Vermögenswerte hat als auch tatsächlich in assoziierte Unternehmen und Joint Ventures als Hauptgeschäftstätigkeit gemäß den Paragraphen 53 und 55 von IFRS 18 investiert.

Diese Unterscheidung ist wichtig dafür, wie Analysten, Kreditgeber und Investoren die Jahresabschlüsse eines Unternehmens lesen. Die Verschiebung von Posten aus der Anlagekategorie in die operative Kategorie verändert die ausgewiesenen operativen Gewinnzahlen, wirkt sich auf Leistungskennzahlen aus und kann Neuberechnungen von Covenants oder Überprüfungen durch Ratingagenturen auslösen. Unternehmen, die Mandanten zu IFRS-Krypto-Vermögenswerten und breiteren Portfolios digitaler Vermögenswerte beraten, sollten beachten, dass dieselbe Klassifizierungslogik gilt, wo immer die Fair-Value-Bewertung gewählt wird.

Wer ist neu berechtigt und wer nicht

Unternehmen, die berechtigt werden

Jedes Unternehmen mit einer SMBA der Investition in Vermögenswerte gemäß Paragraph 49(a) von IFRS 18 ist nun berechtigt. Der IASB nennt Beispiele wie Immobilieninvestmentgesellschaften und Versicherungsgesellschaften, aber die Änderungen enthalten keine Branchenbeschränkung. Entscheidend ist, ob die Haupttätigkeit des Unternehmens, bewertet nach dem IFRS-18-Rahmenwerk, die SMBA-Schwelle für Investitionen in Vermögenswerte erfüllt. Gruppen, die Treasury-Strategien für digitale Vermögenswerte betreiben oder tokenisierte Portfolios realer Vermögenswerte halten, sollten prüfen, ob ihre SMBA-Charakterisierung sie qualifiziert.

Unternehmen, die die Fair-Value-Option bereits nutzen

Unternehmen, die die Fair-Value-Option bereits anwenden, weil sie eine Venture Capital Organisation, ein Investmentfonds, ein Unit Trust oder ein ähnliches Unternehmen sind, sind von den Änderungen nicht betroffen. Ihre bestehende Berechtigungsbasis bleibt unverändert.

Indirekte Beteiligungen über Tochtergesellschaften

Wenn eine Muttergesellschaft eine Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture indirekt über eine Tochtergesellschaft hält, hängt die Berechtigung für die Fair-Value-Option von der SMBA der Tochtergesellschaft ab, die die Beteiligung tatsächlich hält, nicht von der SMBA des Konzerns. Die Klassifizierung der Erträge und Aufwendungen im Konzernabschluss nach IFRS 18 wird jedoch anhand der SMBA des Konzerns als Ganzes beurteilt. Diese beiden Beurteilungen können daher innerhalb desselben Konzerns in unterschiedliche Richtungen weisen – eine Komplexität, die in mehrstufigen Beteiligungsstrukturen, die bei Dachfonds- und Infrastrukturinvestitionen üblich sind, besondere Aufmerksamkeit verdient.

Die einmalige Übergangswahl

Die Fair-Value-Option nach IAS 28 wird normalerweise bei der erstmaligen Erfassung der Beteiligung festgelegt. Es gibt keinen allgemeinen Mechanismus, um von der Equity-Methode zu wechseln, sobald ein Unternehmen sie angewendet hat. Der IFRS-18-Übergang schafft eine enge Ausnahme: Berechtigte Unternehmen können zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung von IFRS 18 von der Equity-Methode zur erfolgswirksamen Bewertung zum beizulegenden Zeitwert wechseln, und dieser Wechsel wird rückwirkend nach IAS 8 angewendet.

Wirksamkeitsdatum und vorzeitige Anwendung

IFRS 18 ist für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2027 beginnen, verpflichtend, und die IAS-28-Änderungen gelten zum selben Zeitpunkt. Eine frühere Anwendung ist zulässig, sodass Unternehmen, die IFRS 18 vor dem verpflichtenden Datum anwenden, auch die Fair-Value-Option frühzeitig ausüben können. Jedes Unternehmen, das eine vorzeitige Anwendung in Betracht zieht, sollte den Arbeitsaufwand für die rückwirkende Anpassung und die Offenlegungspflichten berücksichtigen, die IAS 8 und IFRS 12 gemeinsam mit der Wahl mit sich bringen.

Rückwirkende Anwendung und Offenlegungspflichten

Wenn ein Unternehmen beim Übergang zur Fair-Value-Option wechselt, gelten die Vorschriften von IAS 8. Das bedeutet, dass Vergleichszahlen so anzupassen sind, als ob die Fair-Value-Bewertung immer angewendet worden wäre, es sei denn, die rückwirkende Anwendung ist undurchführbar. IFRS 12 fügt weitere Offenlegungspflichten hinzu, einschließlich der Angabe für jede wesentliche Beteiligung, ob sie nach der Equity-Methode oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird. Prüfungsteams müssen zusätzlichen Aufwand für die erforderliche Evidenz einplanen, insbesondere wenn historische beizulegende Zeitwerte für private Beteiligungen oder illiquide Positionen schwer zu rekonstruieren sind.

Für Unternehmen, deren Mandanten Anteile an Fonds für digitale Vermögenswerte oder Blockchain-Infrastruktur-Vorhaben halten, die als assoziierte Unternehmen strukturiert sind, überschneidet sich dieser Anpassungsaufwand mit der grundsätzlichen Herausforderung, zuverlässige IFRS-Abschlüsse für Kryptowährungen zu erstellen. Eine sorgfältige Aufzeichnungs- und Bewertungsdokumentation ist unerlässlich.

Einzelabschlüsse: Eine zusätzliche Ebene

Wenn eine Muttergesellschaft die Fair-Value-Option in ihrem Konzernabschluss wählt, wendet sie dieselbe Bewertung in ihrem Einzelabschluss an. Eine Änderung beim IFRS-18-Übergang im Konzernabschluss löst die entsprechende Änderung im Einzelabschluss aus.

Die Klassifizierung der daraus resultierenden Erträge und Aufwendungen kann dennoch zwischen den beiden Abschlüssen unterschiedlich sein, da die Muttergesellschaft als eigenständiges berichtendes Unternehmen eine andere SMBA haben kann als der Konzern. Diese Abweichung ist kein Fehler; sie spiegelt die IFRS-18-Regel wider, dass die Klassifizierung immer auf der Ebene des berichtenden Unternehmens beurteilt wird, das den Abschluss erstellt. Unternehmen sollten dies in ihrer Kommunikation mit Mandanten hervorheben, um Verwirrung bei Vorständen und Prüfungsausschüssen zu vermeiden, die beide Abschlüsse prüfen.

Praktische Schritte für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und CFOs

Beurteilung der Berechtigung

Der Ausgangspunkt ist die Feststellung, ob das Unternehmen oder eine relevante Tochtergesellschaft in einer mehrstufigen Struktur eine SMBA der Investition in Vermögenswerte gemäß IFRS 18 Paragraph 49(a) hat. Dies ist eine IFRS-18-Charakterisierungsaufgabe, keine IAS-28-Aufgabe, daher erfordert sie die Durcharbeitung der IFRS-18-Leitlinien, was eine Hauptgeschäftstätigkeit ausmacht und wie die Paragraphen 53 und 55 auf bestimmte Anlageklassen anzuwenden sind.

Modellierung der Auswirkungen auf die Darstellung

Bevor sie entscheiden, ob sie die Wahl treffen, sollten Unternehmen modellieren, wie sich die Umgliederung von Erträgen und Aufwendungen aus der Anlagekategorie in die operative Kategorie auf wichtige ausgewiesene Kennzahlen auswirkt: Betriebsergebnis, EBITDA-Proxy, Ergebnis je Aktie und alle Kennzahlen, die in Schuldencovenants oder regulatorischen Kapitalanforderungen enthalten sind. Für Unternehmen mit signifikanten Positionen in tokenisierten Vermögenswerten oder digitalen Asset-Joint Ventures, bei denen die IFRS-Bilanzierung von Kryptowährungen bereits unter Beobachtung steht, ist dieser Modellierungsschritt besonders wichtig.

Zeitplan für die Übergangsplanung

Mit einem verpflichtenden Wirksamkeitsdatum vom 1. Januar 2027 haben Unternehmen, die nach Kalenderjahr berichten, bis zu ihrem Jahresabschluss 2027 Zeit. Aber die rückwirkende Anpassung bedeutet, dass auch die Vergleichsperiode 2026 angepasst werden muss, sodass das praktische Vorbereitungsfenster jetzt ist. Unternehmen, die zur IFRS-18-Umstellung beraten, sollten die IAS-28-Berechtigungsfrage sofort in ihre Übergangsprojektpläne aufnehmen.

Die IFAC International Education Standards 2026 und was sie für die Bilanzierungspraxis bedeuten sowie die EU ViDA Digital Reporting Roadmap und ihre Auswirkungen auf die Erstellung von Jahresabschlüssen spiegeln beide die breitere Verlagerung hin zu mehr Transparenz und Präzision in der Finanzberichterstattung wider, eine Richtung, die diese IAS-28-Änderungen verstärken.

FAQ

Plant der IASB, die verbleibenden Einschränkungen der Fair-Value-Option vollständig zu entfernen?

Nicht sofort. Der IASB hat eingeräumt, dass eine uneingeschränkte Fair-Value-Option diskutiert wurde, sich jedoch entschieden, die Option vorerst auf berechtigte Unternehmen zu beschränken. Er könnte im Rahmen seines zukünftigen Arbeitsprogramms einen uneingeschränkten Ansatz erneut prüfen, aber es wurde kein Zeitplan festgelegt.

Kann ein Unternehmen die Fair-Value-Option für einige Anteile an assoziierten Unternehmen wählen, aber nicht für andere?

Die Wahl wird investitionsweise bei der erstmaligen Erfassung oder beim Übergang auf IFRS 18 getroffen. Ein Unternehmen ist nicht verpflichtet, die Fair-Value-Option auf alle seine assoziierten Unternehmen und Joint Ventures anzuwenden; es kann sie selektiv wählen, sofern es die Berechtigungskriterien für jede Beteiligung, für die es die Wahl trifft, erfüllt.

Führt die Wahl der Fair-Value-Option automatisch zu einer Klassifizierung in der operativen Kategorie nach IFRS 18?

Nein. Die Klassifizierung in der operativen Kategorie erfordert das Erfüllen zweier Bedingungen: Das berichtende Unternehmen muss eine SMBA der Investition in Vermögenswerte nach IFRS 18 Paragraph 49(a) haben, und die spezifische Beteiligung an dem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture muss selbst Teil dieser Hauptgeschäftstätigkeit sein. Fehlt eine der beiden Bedingungen, verbleiben die Erträge und Aufwendungen trotz Fair-Value-Bewertung in der Anlagekategorie.

Wie funktioniert die Regel für indirekte Beteiligungen in der Praxis bei einer mehrstufigen Gruppe?

Die Berechtigung für die Fair-Value-Option im Konzernabschluss hängt von der SMBA der Tochtergesellschaft ab, die die Beteiligung an dem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture direkt hält. Wenn diese Tochtergesellschaft qualifiziert ist, kann der Konzern die Fair-Value-Bewertung für diese Beteiligung wählen. Ob die daraus resultierenden Erträge und Aufwendungen jedoch in der operativen oder der Anlagekategorie im Konzernabschluss ausgewiesen werden, hängt von der SMBA des Konzerns als Ganzes ab, die möglicherweise anders ist.

Welche Angaben sind erforderlich, wenn ein Unternehmen beim IFRS-18-Übergang von der Equity-Methode zur Fair-Value-Bewertung wechselt?

Die Offenlegungspflichten nach IAS 8 gelten für die Änderung der Bilanzierungsmethode, einschließlich der Art der Änderung, des Grundes dafür und der quantitativen Auswirkungen auf jede Position des Abschlusses. IFRS 12 verlangt für jedes wesentliche assoziierte Unternehmen oder Joint Venture die Angabe, ob es nach der Equity-Methode oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird, sodass beide Standards Offenlegungspflichten erzeugen, die weit vor dem Bilanzstichtag geplant werden müssen.

Source: KPMG Digital Assets, Q&A: IAS 28 Fair Value Option for Associates and Joint Ventures