Visa rejoint BLOOM et Shinhan adopte la plateforme stablecoin de Visa
Visa a annoncé deux partenariats distincts dans le domaine des stablecoins la même semaine, et pris ensemble, ils signalent un changement décisif dans la manière dont le règlement réglementé des stablecoins est intégré à l'infrastructure de paiement traditionnelle en Asie-Pacifique. La première initiative place Visa au sein du réseau BLOOM soutenu par la MAS à Singapour, aux côtés de Circle, JP Morgan et une liste croissante de banques. La deuxième lie le groupe financier sud-coréen Shinhan à la plateforme stablecoin de Visa pour l'émission, le transfert et le rachat de stablecoins. Pour les équipes de comptabilité, d'audit et de trésorerie, la question pratique n'est pas de savoir si le règlement en stablecoins arrive, mais si leurs livres, politiques et contrôles sont prêts pour son arrivée.
Ce qu'est BLOOM et pourquoi la participation de Visa est importante
BLOOM est une initiative de l'Autorité monétaire de Singapour. L'acronyme signifie Borderless, Liquid, Open, Online, Multi-currency, et le réseau est conçu pour permettre un règlement utilisant des stablecoins réglementés et des dépôts tokenisés, couvrant la distribution, la compensation et le mouvement des actifs de règlement à travers les frontières et les devises.
Participants existants et rôle des stablecoins réglementés
Avant que Visa ne rejoigne, BLOOM comptait déjà JP Morgan et Circle, l'émetteur d'USDC. Cette combinaison d'une grande banque et d'un émetteur de stablecoin réglementé donne au réseau à la fois les relations bancaires correspondantes traditionnelles et les rails de règlement on-chain qui rendent la compensation transfrontalière pratique. L'entrée de Visa ajoute une couche de réseau de cartes, ce qui est significatif car le règlement des cartes, et non seulement les transferts interbancaires, peut maintenant potentiellement circuler à travers la même infrastructure de stablecoins réglementés.
Nium, règlement par carte et l'argument de l'efficacité du collatéral
La société de paiement Nium a rejoint BLOOM en novembre de l'année précédente et est également partenaire de Visa pour le travail sur BLOOM. L'implication de Nium illustre la raison commerciale fondamentale pour les émetteurs de cartes de participer à un réseau de règlement en stablecoins. Dans le cadre des accords traditionnels de règlement par carte, Visa exige un préfinancement ou un collatéral substantiel de ses partenaires émetteurs. En réglant plus fréquemment, y compris les week-ends lorsque les systèmes bancaires conventionnels sont fermés, ces partenaires peuvent réduire la taille du tampon de collatéral qu'ils doivent maintenir. La capacité de règlement sur sept jours de BLOOM répond directement à cette friction. Pour une société de paiement comme Nium, le gain d'efficacité du capital est tangible et immédiat.
Ce que cela ajoute au-delà de la relation existante avec Nium
Étant donné que Nium travaille déjà avec Visa et était déjà dans BLOOM, la question naturelle est de savoir ce que la participation directe de Visa apporte. La réponse est probablement un poids de gouvernance et un effet de réseau. La présence de Visa en tant que participant principal, plutôt que simplement en tant que partenaire en amont de Nium, signale aux autres banques et sociétés de paiement que le réseau a le soutien d'infrastructures de premier rang. Cela compte pour le dialogue réglementaire avec la MAS et pour attirer d'autres participants institutionnels qui veulent voir une contrepartie de qualité réseau de cartes dans la chaîne de règlement avant de s'engager avec leurs propres flux.
Le groupe financier Shinhan et la plateforme stablecoin de Visa en Corée
Le groupe financier sud-coréen Shinhan, l'un des plus grands conglomérats financiers du pays, a annoncé un accord pour adopter la plateforme stablecoin de Visa. La portée déclarée couvre trois fonctions principales : vérifier l'émission de stablecoins, gérer les transferts et gérer le rachat. Shinhan a également l'intention d'explorer l'utilisation de stablecoins pour le règlement des cartes, ce qui renvoie à l'annonce de BLOOM.
Le contexte réglementaire en Corée
La législation sur les stablecoins en Corée du Sud n'est pas encore finalisée. Le pays a connu une activité législative significative dans le domaine des actifs numériques récemment, mais un cadre statutaire stable pour l'émission de stablecoins par les institutions financières n'existe pas encore. Cela se reflète dans la formulation prudente de l'annonce de Shinhan : le langage autour de l'adoption de la plateforme stablecoin de Visa est légèrement en deçà d'un engagement opérationnel complet, et la référence à l'exploration d'un modèle commercial qui fonctionne dans l'environnement réglementaire coréen suggère que les deux parties se positionnent pour le moment où un cadre clair arrivera plutôt que de lancer à grande échelle aujourd'hui. Ce positionnement est lui-même stratégiquement significatif. En formalisant la relation maintenant, Shinhan et Visa peuvent exécuter des pilotes techniques, affiner les flux de travail de règlement et construire des contrôles internes avant que les régulateurs ne l'exigent.
Pourquoi le règlement par carte est le cas d'utilisation clé à surveiller
L'utilisation des stablecoins par Visa pour le règlement des cartes n'est pas une nouvelle technologie. L'entreprise a d'abord testé cela il y a environ cinq ans, et la capacité est maintenant relativement mature dans son infrastructure. Ce qui est nouveau, c'est l'application de cette maturité au sein d'un groupe financier coréen réglementé avec l'ambition de régler éventuellement les transactions par carte dans un stablecoin régi par la loi coréenne. Pour les équipes comptables de Shinhan ou de toute contrepartie d'entreprise, cela signifie que les flux de stablecoins apparaîtront sur les mêmes états de règlement que les transactions par carte conventionnelles, nécessitant des politiques de classification claires avant que les volumes ne montent en flèche.
Implications comptables des stablecoins pour les équipes financières
Les deux développements, BLOOM et Shinhan, impliquent des stablecoins circulant dans l'infrastructure de paiement et de règlement d'une manière qui génère des écritures comptables véritablement différentes des flux de trésorerie conventionnels ou de monnaie électronique. Obtenir la bonne classification dès le départ est considérablement moins douloureux que de restater les périodes antérieures.
Classification selon IFRS et US GAAP
Sous IFRS, les stablecoins détenus par une entreprise ou une institution financière sont le plus souvent classés comme des actifs incorporels selon IAS 38, à moins que des conditions spécifiques ne permettent leur classification comme équivalents de trésorerie selon IAS 7 ou comme instruments financiers selon IFRS 9. La distinction compte car les actifs incorporels sont comptabilisés au coût diminué des dépréciations selon le modèle du coût, tandis que les instruments financiers déclenchent une évaluation à la juste valeur ou au coût amorti selon le modèle économique et les tests de flux de trésorerie contractuels. Un stablecoin utilisé purement comme intermédiaire de règlement, reçu et déboursé dans le même cycle de règlement, peut avoir un argument plus fort pour un traitement différent que celui détenu au bilan pendant la nuit ou plus longtemps.
Sous US GAAP, l'ASC 350-60 fournit maintenant des directives spécifiques sur les crypto-actifs, exigeant une évaluation à la juste valeur avec des changements comptabilisés dans le résultat net chaque période. Les stablecoins adossés à des devises fiduciaires montreront généralement un minimum de variation de juste valeur, mais l'exigence de mesure et de divulgation s'applique toujours. Les entreprises qui s'appuient sur des directives robustes de l'AICPA sur la comptabilité des stablecoins et les revenus miniers constateront que le guide pratique mis à jour répond directement aux questions de comptabilisation et de mesure pertinentes pour les stablecoins de règlement comme USDC. L'AICPA a également abordé comment l'AICPA a mis à jour son guide pratique sur les actifs numériques pour les stablecoins et les revenus miniers croise les normes d'audit, ce qui est directement applicable à toute institution prévoyant d'auditer une activité de règlement en stablecoins.
Le rôle du logiciel de comptabilité crypto dans la réconciliation des règlements
Le règlement en stablecoins à haute fréquence, en particulier sur une fenêtre de sept jours, génère des volumes de transactions et des horodatages que les systèmes de comptabilité générale conventionnels n'ont pas été conçus pour traiter rapidement. Le logiciel de comptabilité crypto et le logiciel de comptabilité des actifs numériques doivent capturer les confirmations de règlement on-chain, les faire correspondre aux obligations de paiement off-chain et produire une position rapprochée à la fin de la période. Pour les participants à BLOOM, cela signifie que la réconciliation doit couvrir à la fois l'enregistrement de règlement on-chain et l'état de réseau de cartes conventionnel. Tout écart entre les deux est une constatation d'audit en attente. Le logiciel de comptabilité crypto qui s'intègre directement avec les deux sources de données réduit considérablement ce risque.
Écritures de change et de règlement multi-devises
BLOOM est explicitement conçu comme un réseau multi-devises. Cela signifie que le règlement en stablecoins peut impliquer un stablecoin libellé en USD comme USDC réglant une obligation originaire en dollars de Singapour ou en won coréen. L'écriture de conversion de change, et la question de savoir quand comptabiliser le gain ou la perte de change, doit être abordée dans la politique comptable avant le premier cycle de règlement. Pour les institutions coréennes comme Shinhan, la couche supplémentaire d'un cadre réglementaire national non finalisé signifie que la politique comptable peut devoir être rédigée prospectivement, sur la base des exigences réglementaires anticipées, et mise à jour lorsque la législation sera finalisée.
Considérations LBC et contrôles pour les participants à BLOOM
Rejoindre un réseau de règlement réglementé comme BLOOM n'élimine pas la nécessité de contrôles LBC indépendants. Le cadre de la MAS pour les stablecoins réglementés comprend des exigences sur la transparence des réserves, les droits de rachat et les licences des émetteurs, mais chaque participant à la chaîne de règlement reste responsable de ses propres obligations de diligence raisonnable à l'égard de la clientèle et de surveillance des transactions. Pour un réseau de cartes comme Visa ou une société de paiement comme Nium, cela signifie que les flux de règlement en stablecoins doivent être filtrés par rapport aux listes de sanctions et surveillés pour des modèles inhabituels tout comme les flux de paiement conventionnels. La fenêtre de règlement sur sept jours, qui est l'un des principaux arguments de vente de BLOOM, signifie également que la surveillance LBC ne peut pas attendre un traitement par lots le lundi matin. La capacité de filtrage en temps réel ou quasi-réel est une nécessité pratique, pas une amélioration.
Ce que les équipes financières et comptables devraient faire maintenant
Ni l'adhésion à BLOOM ni l'annonce de Shinhan ne créent un délai de conformité immédiat pour les entreprises tierces. Mais tous deux signalent clairement la direction à prendre, de sorte que la préparation maintenant évite une course plus tard.
Prochaines étapes pratiques
Premièrement, examinez votre politique comptable existante en matière de stablecoins, si vous en avez une, et testez si elle couvre les stablecoins de règlement reçus et déboursés au sein d'une même journée de travail. Si la politique suppose une détention pendant la nuit, elle pourrait ne pas être adaptée dans un contexte de règlement de type BLOOM.
Deuxièmement, cartographiez votre exposition aux contreparties. Toute entreprise ou institution financière qui règle des transactions par carte via Nium, ou qui a des relations bancaires avec Shinhan, pourrait voir des stablecoins circuler à travers des relations qu'elle n'avait pas précédemment identifiées comme des expositions aux actifs numériques.
Troisièmement, évaluez votre logiciel de comptabilité crypto et votre pile logicielle de comptabilité des actifs numériques pour la capacité à intégrer les données de règlement on-chain avec les enregistrements de paiement conventionnels. L'écart de réconciliation entre ces deux sources de données est l'endroit où les erreurs s'accumulent.
Quatrièmement, pour les entreprises ayant des opérations coréennes ou des relations bancaires coréennes, surveillez de près le processus législatif pour la réglementation des stablecoins. Lorsqu'un cadre sera promulgué, les obligations comptables et de conformité pour les transactions en stablecoins coréens se cristalliseront probablement rapidement, et les entreprises qui auront déjà fait le travail préparatoire seront mieux placées pour répondre.
Questions fréquemment posées
Qu'est-ce que BLOOM et qui le gère ?
BLOOM, qui signifie Borderless, Liquid, Open, Online, Multi-currency, est une initiative de règlement soutenue par l'Autorité monétaire de Singapour. Il est conçu pour permettre un règlement transfrontalier utilisant des stablecoins réglementés et des dépôts tokenisés, fonctionnant sur une semaine de sept jours plutôt que sur les heures bancaires conventionnelles.
Comment l'USDC reçu via BLOOM doit-il être classé au bilan ?
La réponse dépend de votre cadre de reporting et de la durée de détention du stablecoin. Sous IFRS, la plupart des stablecoins sont des actifs incorporels selon IAS 38, sauf si un cas spécifique peut être fait pour une autre classification. Sous US GAAP, l'ASC 350-60 exige une évaluation à la juste valeur. Un stablecoin reçu et déboursé dans le même cycle de règlement peut attirer un traitement différent de celui détenu pendant la nuit, mais la politique doit être documentée et appliquée de manière cohérente.
L'accord de Shinhan avec Visa signifie-t-il que les entreprises coréennes doivent maintenant se conformer aux règles sur les stablecoins ?
Pas immédiatement. La législation sur les stablecoins en Corée du Sud est encore en cours d'élaboration. L'annonce de Shinhan est mieux comprise comme un mouvement de positionnement avant la clarté réglementaire plutôt qu'un déclencheur de conformité en direct. Les entreprises coréennes devraient surveiller les développements législatifs et préparer leurs cadres comptables et LBC afin de pouvoir agir rapidement lorsqu'un cadre statutaire sera promulgué.
Que signifie le règlement sur sept jours pour les contrôles de surveillance LBC ?
Cela signifie que la surveillance par lots fonctionnant pendant les jours ouvrables est insuffisante. Si des flux de règlement peuvent se produire un samedi soir à Singapour, le filtrage LBC doit couvrir cette fenêtre. Les participants devraient confirmer que leurs systèmes de surveillance des transactions fonctionnent en continu, pas seulement pendant les heures bancaires conventionnelles, et que les procédures d'escalade des alertes fonctionnent le week-end.
Quelles normes comptables s'appliquent à la comptabilisation de l'USDC pour le règlement des cartes ?
Pour les déclarants US GAAP, l'ASC 350-60 est la norme principale, exigeant une évaluation à la juste valeur des crypto-actifs, y compris les stablecoins. Le guide pratique mis à jour sur les actifs numériques de l'AICPA fournit des orientations supplémentaires sur la comptabilisation et la mesure des stablecoins de règlement. Pour les déclarants IFRS, IAS 38, IAS 7 et IFRS 9 sont chacun potentiellement pertinents selon la nature de la détention et les termes contractuels du stablecoin, et le choix de la politique comptable doit être documenté et divulgué.
Source : Ledger Insights