AFM weist Euronext Amsterdam wegen Verstoß gegen CSD-Zugangsregeln an

Die niederländische Finanzmarktaufsicht (AFM) hat am 12. November 2025 eine formelle Anordnung an die Euronext Amsterdam N.V. erlassen, weil sie gegen die Regeln für den offenen Zugang zu Wertpapierabwicklungssystemen (CSDs) verstoßen hat. Diese Durchsetzungsmaßnahme unterstreicht den regulatorischen Fokus auf faire und transparente Marktinfrastruktur, ein Prinzip, das auch für Handelsplätze für digitale Vermögenswerte gilt. Für Unternehmen, die Krypto-Buchhaltungssoftware verwenden, ist es entscheidend, über solche regulatorischen Entwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben, um Compliance und Prüfungsbereitschaft zu gewährleisten.

Hintergrund der AFM-Anordnung

Die europäische Gesetzgebung verlangt, dass Handelsplattformen CSDs einen nichtdiskriminierenden und transparenten Zugang zu ihren Transaktionsströmen gewähren. Die AFM stellte fest, dass bestimmte Änderungen am Abwicklungsmodell von Euronext, die zunächst angekündigt wurden, Bedingungen auferlegten, die gegen diese Verpflichtung verstießen. Euronext hat diese Bedingungen inzwischen zurückgezogen und der Anordnung entsprochen. Dieser Fall zeigt, wie Aufsichtsbehörden Marktzugangsregeln durchsetzen, um gleiche Wettbewerbsbedingungen zu gewährleisten.

Auswirkungen auf Krypto-Handelsplattformen

Obwohl sich diese Anordnung speziell gegen eine traditionelle Wertpapierbörse richtet, gelten die zugrundeliegenden Prinzipien auch für Handelsplätze für Krypto-Assets. MiCA und andere EU-Verordnungen schreiben ähnliche Zugangs- und Transparenzanforderungen für Krypto-Handelsplätze vor. Unternehmen, die solche Plattformen betreiben oder prüfen, müssen sicherstellen, dass ihre Krypto-Buchhaltungssoftware alle relevanten Transaktionsdaten erfasst, um Compliance nachzuweisen. Die Maßnahme der AFM erinnert daran, dass Aufsichtsbehörden bei Marktzugangsregeln wachsam sind.

Wie Krypto-Buchhaltungssoftware die Compliance unterstützt

Für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Finanzteams unterstreicht der Fall Euronext die Notwendigkeit einer robusten Buchhaltungssoftware für digitale Vermögenswerte. Solche Tools können Transaktionsströme verfolgen, Daten aus mehreren Quellen abgleichen und Berichte erstellen, die die Einhaltung von Zugangsregeln belegen. Ein Krypto-Buchhalter, der die beste Krypto-Buchhaltungssoftware verwendet, kann die Compliance effizient über Börsen und CSDs hinweg überwachen. Enterprise-Krypto-Buchhaltungssoftware bietet erweiterte Funktionen wie automatisierten Abgleich und Prüfpfade, die für die Erfüllung regulatorischer Anforderungen unerlässlich sind.

Rolle des Krypto-Sub-Ledgers

Ein Krypto-Sub-Ledger ist eine kritische Komponente für Unternehmen, die mit digitalen Vermögenswerten arbeiten. Es bietet eine granulare Sicht auf alle Transaktionen und ermöglicht die Überprüfung von Zugangsbedingungen und Abwicklungsprozessen. Durch die Integration eines Sub-Ledgers mit Krypto-Buchhaltungssoftware können Unternehmen sicherstellen, dass jede Transaktion genau und transparent erfasst wird, im Einklang mit den regulatorischen Erwartungen, ähnlich denen, die von der AFM durchgesetzt werden.

Illustratives Szenario

Um zu veranschaulichen, wie dies in der Praxis funktioniert, betrachten Sie das folgende Szenario: Eine niederländische Krypto-Handelsplattform, CryptoExchange NL, wird von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, die CryptaCount verwendet. Die Plattform muss nachweisen, dass sie mehreren CSDs nichtdiskriminierenden Zugang gewährt. Der Prüfer verwendet CryptaCounts Krypto-Buchhaltungssoftware, um Transaktionsdaten abzurufen und zu überprüfen, ob die Zugangsbedingungen erfüllt sind. Die automatisierten Berichte der Software zeigen vollständige Compliance, sparen Zeit und verringern das Risiko. Die Plattform vermeidet regulatorische Strafen und gewinnt das Vertrauen von Aufsichtsbehörden und Kunden.

Quelle: AFM Niederlande